شاخص‌های بازار سهام جهان

تاثیرات کووید-19 بر بازار های بورس جهان

سهام در بازار بورس به سرعت می تواند در برابر عوامل بیرونی واکنش نشان دهد. تغیرات در ارزش سهام، نشان دهنده تحولات اقتصادی، سیاسی، اجتماعی و فرهنگی است. کاهش ارزش سهام، عدم ثبات و افزایش خطرات در اقتصادها را نشان می دهد. ظهور پاندمی کووید-19 در چین، شیوع آن به کشورهای مختلف و افزایش سریع موارد ابتلا و مرگ و میر، تهدیدی بزرگی را برای اقتصاد بوجود آورد. بازار های بورس به سرعت در برابر این خطر جهانی واکنش نشان داده و بی ثباتی و عدم اطمینان ناشی از پاندمی کووید-19 باعث افت شدیدی بازارهای سهام گردید.

زمانیکه پاندمی کووید-19 از چین به کره جنوبی، ایران، ایتالیا و از آنجا به کشور های مختلف شاخص‌های بازار سهام جهان قاره اروپا، آمریکا و استرالیا سرایت کرد، وحشت و خطری جهانی را با خود به همراه آورد که برعلاوه تاثیر گذاری بر ابعاد مختلف زندگی انسان ها، بر بازارهای سهام نیز تاثیر گذاشت. قیمت سهام شرکتهای دارویی، انبارهای دارویی، شرکتهای محصولات تمیز کننده، شرکت های محصولات ضد عفونی، موسسات خصوصی بهداشتی و شرکت های آموزشی و سرگرمی آنلاین در سراسر جهان افزایش یافته؛ درحالیکه ارزش سهام شرکت های نفتی، صنعتی، صنایع تولیدی و بانک ها به صورت چشمگیری کاهش یافت.

1. تأثیر Covid-19 بر شاخص بورس شانگهای چین (محل ظهور بیماری کووید-19)

به تاریخ 31 دسامبر سال 2019 میلادی، دفتر سازمان صحی جهان، اولین گزارشات مربوط به ثبت ویروس ناشناخته یی را در ایالت ووهان چین که بیش از 11 میلیون نفر جمعیت دارد، اعلام کرد. دولت چین به منظور جلوگیری از شیوع بیشتر ویروس کووید-19، به تاریخ 23 جنوری 2020 میلادی شهر ووهان را قرنطینه کرد؛ پروازهای بین المللی به این شهر لغو شده و اقتصاد شهر نیز به بن بست رفت. دولت چین توزیع دارو و ماسک برای مردم را آغاز کرده و طی یک هفته شفاخانه هایی مجهز در شهر ساخته شد. اما اندکی نگذشت که بسیاری از شهرهای دیگر نیز به دنبال شهر ووهان قرنطینه شدند.

دولت چین به دلیل جلوگیری از گسترش پاندمی کووید-19، تعطیلاتی را که از 23 جنوری سال 2020 میلادی آغاز گریده بود، تا دوم فیبروری آن سال تمدید کرد. پس از آن، شاخص بورس شانگهای به تاریخ 3 فیبروری به دلیل افزایش خطر ناشی از بیماری کووید-19، با افت عمیقی روبرو شد. دولت چین در همان روز، 1.2 تریلیون یوآن (معادل 171 میلیارد دالر آمریکایی) به دلیل جلوگیری از افت بیشتری شاخص بورس شانگهای، به بازار ترزیق کرد. اما با وجود این حمایت هم، بورس شانگهای 9 درصد کاهش یافت. پس از افت 3 فیبروری، با حمایت بانک مرکزی، شاخص بورس شانگهای اندکی بهبود یافت اما نوسانات همچنان ادامه پیدا کرد. این شاخص که سال 2020 میلادی را با 3050 واحد آغاز کرده بود، در 23 مارچ 2020 با 2660 واحد بسته شد. سپس، به تاریخ 9 جولای دوباره به 3450 واحد افزایش یافت. بعد از ماه جون، طوری که در نمودار ذیل نیز مشاهده می شود، تغییر نامنظمی داشته است.

بازار سهام تهران پربازده‌ترین بورس ۲۰۱۹ جهان شد

بورس تهران در میان ۴۷ بازار مختلف توانست با بازدهی بی نظیر، در مقام نخست قرار بگیرد.

به گزارش ایمنا به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه(سنا)، شاخص تدپیکس بورس تهران به عنوان شاخص‌های بازار سهام جهان متغیر اصلی این بازار توانست به‌رغم فشارهای اقتصادی وارده بر اثر تحریم های یک جانبه غرب با بازدهی ۹۷.۴ درصدی از ابتدای سال میلادی (۱۱ دی ۹۷) تا به حال، در رتبه نخست پربازده ترین بازار سهام دنیا قرار بگیرد.

بر اساس این گزارش، از میان ۴۷ بازار برتر در دنیا، شاخص تدپیکس، تنها متغیری بود که توانست در میان رقیبان دیگر قد علم کند و با پشت سرگذاشتن بازارهای دیگر و با اختلاف بسیار زیاد، در صدر جدول بازدهی دنیا بایستند و نام پر بازده ترین بازار سهام دنیا را به خود اختصاص دهد.

این در حالی است که پس از شاخص تدپیکس بورس تهران، با اختلاف بسیار زیاد بورس روسیه با ۳۴.۶ درصد بازدهی رتبه دوم را به دست آورد. رتبه سوم نیز به بورس اتریش با بازدهی ۲۸.۹ درصدی تعلق گرفت.

بازارهای جهانی در تلاطم فشارهای اقتصادی

جنگ های تعرفه ای میان آمریکا و چین و اوضاع نا به سامان اقتصادی در دنیا موجب شد بازارهای جهانی یکی پس از دیگری با بازدهی منفی در این مدت همراه شوند.

افت شاخص بازارهای جهانی در پی نگرانی از آینده اقتصادی دو ابر قدرت، موجب شد روند توسعه اقتصادی در دنیا با کندی همراه شود.

منفی ترین بورس‌های جهان

بر اساس این آمار، منفی ترین بورس در میان بازارهای جهانی به بورس نیجریه و شاخص NSE۳۰ تعلق گرفت که از ابتدای سال میلادی تا کنون با بازدهی ۱۹.۸- درصدی، منفی ترین بازار سهام جهان لقب گرفت. در همین بازه زمانی، پس از نیجریه، بازار سهام بلغارستان و شاخص BSE SOFIX با بازدهی ۸.۱- درصدی در رتبه دوم و بورس مالزی و شاخص FTSE MALAYSIA KLCI با بازدهی ۷.۹- درصدی در رتبه سوم قرار گرفتند.

بازارهای بزرگ جهان

از سوی دیگر، شاخص های مطرح در بازارهای جهانی در این بازه زمانی نتوانستند عملکرد مناسبی را به ثبت برسانند.

در این میان، شاخص داوجونز آمریکا با بازدهی ۲۰.۳ درصدی در ۱۱ ماه گذشته رو به رو شد و شاخص داکس آلمان توانست در این مدت زمان، بازدهی ۲۵.۴ درصدی را از آن خود کند.

بر این اساس، شاخص فوتسی لندن در ۱۱ ماه گذشته تنها ۹.۲ درصد بازدهی داشت و شاخص کک در بورس پاریس نیز با بازدهی ۲۴.۸ درصدی به پرونده معاملاتی ۱۱ ماه گذشته خود خاتمه داد.

چین با اوضاع نا به سامان اقتصادی و با وجود جنگ های تعرفه ای با آمریکا از ابتدای سال میلادی تا کنون توانست رشد ۱۵.۲ درصدی شانخص شانگهای را شاهد باشد و کشور ترکیه با وجود آشفتگی های متعدد در روابط سیاسی خود با آمریکا با افزایش ۱۷.۱ درصدی شاخص BIST با سال ۲۰۱۹ میلادی خداحافظی کرد.

بررسی بازارهای خاورمیانه

در میان بازارهای خاورمیانه نیز، شاخص تداول بورس عربستان سعودی در این بازه زمانی تنها توانست با رشد ۱ درصدی همراه شود و بورس عمان بازدهی ۶- درصدی را از خود به جای گذاشت.

بورس قطر با شاخص QE نیز بازدهی ۱- درصدی را به ثبت رساند و بازار ابوظبی با رشد ۲.۴ درصدی شاخص ابوظبی، مواجه شد.

بورس پاکستان که سابق بر این، یکی از پربازده ترین بورس های جهان نام داشت در این مدت توانست تنها ۶ درصد بازدهی را به سهامداران خود اعطا کند و بورس بحرین نیز با شاخص BAHRAIN ALL SHARE رشد ۱۴.۲ درصدی را در این بازه زمانی از خود به یادگار گذاشت.

یک استراتژی که سرمایه‌گذاران سهام را میلیاردر می‌کند!

تنها هدف سرمایه‌گذاری در بازارهای سهام دنیا، شاید بتوان گفت به دست آوردن بازدهی بیشتر در زمان کمتر است. کتاب «رشدهای 100 برابری» نوشته کریستوفر مایر تلاشی است برای راهنمایی افراد جهت دستیابی به این هدف. مایر، نویسنده و سرمایه‌گذار آمریکایی، با بررسی 365 سهم بین سال‌های 1961 و 2014 دریافت که چه سهم‌هایی با چه ویژگی‌هایی در بازار سهام آمریکا توان رشدی غیرمعمول دارند—رشدی 100 برابری یا بیشتر. او ابتدا ثابت می‌کند که چنین رشدهای شگفت‌انگیزی ممکن است. سپس، با مطالعه روی سهامی که قبلا به چنین رشدهایی رسیده‌اند شاخصه‌هایی را معرفی می‌کند که گرچه به گفته خودش لزوماً «فرمول‌بردار» نیستند اما در تشخیص زودهنگام یک سهم خوب به سرمایه‌گذاران کمک شایانی خواهند کرد. این کتاب به فارسی ترجمه نشده است.

علیرضا رمضانی

نام کتاب: 100 Baggers

نویسنده: کریستوفر مایر

زبان کتاب: انگلیسی

ناشر: Laissez Faire Books

مرداد ماه 1399، بازار سهام ایران به ماتم نشست. روند تازنده‌ای که حدود سه سال به طول انجامیده بود با فروش آبشاری سهام شرکت‌های دولتی پایان یافت. حالا ترس، صف‌های پرتراکمِ فروش و سقوط دیوانه‌وار قیمت‌ها کابوس هر شب معامله‌گران شده بودند. در نهایت، شاخص کل بازار، ظرف 9 ماه، نزدیک به 50 درصد از راه رفته را بازگشت. و هنوز، پس از گذشت 20 ماه، نتوانسته قله قبلی خود را پس بگیرد. برخی از سهم‌ها تا بیش از 80 درصد افت قیمت داشتند.

در این میان اما، افرادی بودند که زیان نکردند. برعکس، حتی بازدهی خوبی نیز از بازار گرفتند. این افراد، سرمایه‌گذاران بردباری بودند که سهام خوش‌نام را به قیمتی مناسب خریده و سپس برای مدتی طولانی نگهداری کرده بودند. اگر کسی سهام شاخص‌ساز (سهامی که در افت و خیز شاخص نقشی اصلی دارند) را اوایل سال 1397 خریداری کرده بود، حتی پس از آن سقوط بزرگ، بیش از 10 برابر بازدهی می‌گرفت.

این ضریب برای سهم‌هایی که با ملاحظات بنیادی انتخاب شده بودند تا چندین برابر بالاتر می‌بود. در افقی طولانی‌تر، مثلاً 10 ساله، بازدهی اشاره‌شده به مراتب بیشتر است. ولی برای یافتن چنین سهم‌های پُرسودی باید به دنبال چه ویژگی‌هایی در سهم بود؟

کریستوفر مایر، نویسنده و سرمایه‌گذار آمریکایی، در سال 2015، بی‌آنکه از بورس ایران چیزی بداند پاسخ این پرسش را در قالب کتابی با عنوان «رشدهای 100 برابری» یا 100 Baggers منتشر کرد. او در این کتاب به تجزیه و تحلیل سهم‌هایی می‌پردازد که ظرف مدتی نسبتا طولانی (10 تا 35 سال) در بازار سهام آمریکا بیش از 100 برابر رشد کرده بودند. در نظر داشته باشید که چنین جهش‌هایی در قیمت سهام در کشوری که نرخ تورم آن تک رقمی، و حتی کمتر از 5 درصد است، یک سرمایه‌گذاری عالی به شمار می‌آید.

مایر این سهام را سهام 100 برابری نامیده و تلاش کرده به مخاطب عام ثابت کند که حتی بدون داشتن دانشی ژرف از مسائل مالی نیز می‌توان آن‌ها را پیدا کرد.

مهم‌ترین و برجسته‌ترین ویژگی‌ یک سرمایه‌گذار از دید مایر نه تشخیص سهمی است که پتانسیل رشد دارد و نه حتی ارزان خریدن یک سهم خوب، بلکه مقاومت او در برابر وسوسه فروش است.

او به نقل از یک نویسنده معروف دیگر، سرمایه‌گذار را به یک ماهی تشبیه می‌کند که بر حسب غریزه به دنبال شکار جسمی در حال حرکت است. آن جسم، سهمی است که قیمت آن رو به رشد است. اما به محض آن که سهم از حرکت می‌افتد، سرمایه‌گذار دچار وسوسه فروش می‌شود. این غریزه منجر به انجام معاملات متعدد شده و در پایان، لزوما بازدهی چندانی نصیب سرمایه‌گذار نمی‌شود.

100 baggers 1

کل پدیده وال استریت (بازار سهام آمریکا) بر اساس همین غریزه انسانی طراحی شده است. و رسانه‌ها هم این غریزه را تحریک کرده و کاری می‌کنند که به نظر برسد هر روز اتفاقات مهمی در جریان است و شما مدام باید نسبت به آن‌ها واکنش نشان دهید. در نتیجه، مردم تشویق به انجام معاملاتی می‌شوند که سود اصلی آن، در شاخص‌های بازار سهام جهان قالب کارمزد معاملات، به جیب کارگزاران و نهاد ناظر بورس و غیره می‌رود.

واقعیت این است که هر روز صدها میلیون‌ سهم دست به دست می‌شوند، اما سرمایه‌گذار حرفه‌ای باید بین انجام فعالیت‎‌های پی در پی و حصول نتیجه از آن‌ها تمایز قائل شود. به عبارتی، اگر فعالیتی نتیجه دلخواه را به همراه نمی‌آورد، پس باید از آن فعالیت دست کشید چراکه اتلاف انرژی است.

در جای دیگری از کتاب 100 Baggers، نویسنده همین موضوع را از زاویه‌ای متفاوت مورد بررسی قرار می‌دهد: خستگی از وضعیت موجود. او معتقد است حوصله انسان‌ها گاهی سرمی‌رود و در نتیجه، دست به کارهایی می‌زنند که لزوماً معقول و منطقی نیست. این، در بسیاری از جنبه‌های زندگی قابل مشاهده است. در بورس نیز همین اتفاق می‌افتد. سرمایه‌گذاری که حوصله‌اش از بی‌حرکتی یک سهم سر رفته به فکر فروش، یا جابجایی یک سهم تنبل با یک سهم قبراق، می‌افتد. این یعنی بی‌ هیچ دلیلی دست به فروش زدن.

البته نویسنده 100 Baggers می‌پذیرد نگهداری سهام برای شاخص‌های بازار سهام جهان سال‌های سال، آن هم در مقاطع زمانی‌ای که بازار دچار ریزش‌های مقطعی سهمگین می‌شود، کار بسیار دشوار و استرس‌آوری است. سرمایه‌گذار از آینده بی‌خبر است و آنچه را در مقابل چشمان خود روی تابلوی معاملات می‌بیند باور می‌کند. تابلو نشان از کاهش قیمت‌ها دارد و هیچ سرمایه‌گذاری حاضر نیست صبر کند تا سرمایه‌اش در مقابل چشمانش آب شود. به همین دلیل اکثر معامله‌گران سهام از ترس از دست دادن اصل سرمایه خود، در مواقع ریزش‌های ناگهانی، دست به فروش‌هاس سنگین می‌زنند—حتی شاخص‌های بازار سهام جهان اگر هنگام خرید، از آینده سهام خود مطمئن بوده باشند.

به همین دلیل است که مایر پیشنهاد می‌کند که پیش از خرید یک سهم همه زوایای آن را بررسی کنید و چنانچه پس از خرید متوجه شدید اشتباه کرده‌اید آن سهم را به هر قیمتی نگه ندارید. برخی سهم‌ها واقعا باید از سبدتان حذف شوند. اما تاکید می‌کند که در این کار زیاده‌روی نکنید، زیرا ایده و فرض اصلی، نگهداری سهام است، نه فروش آن پس از کسب سودی جزئی.

او ضمناً توصیه اکید می‌کند که فقط آن بخشی از پول‌تان را وارد بازار کنید که برای دست کم 10 سال به آن احتیاج نداشته باشید، تا بتوانید بی‌دغدغه صبر کنید. وی مثال‌های متعددی می‌آورد تا ثابت کند چه افراد و شرکت‌هایی توانسته‌اند با همین ایده —خرید و نگهداری سهام خوب—در بلندمدت بازدهی‌های شگفت‌انگیزی از بازار بگیرند.

مایر در فصلی مجزا به تفصیل به جزئیات بنیادی‌‌ یک سهم خوب پرداخته و بر نقش خارق العاده پدیده «سود مرکب» در چند برابر شدن قیمت سهم در طول زمان تاکید می‌کند—هر چه زمان نگهداری سهام طولانی‌تر، اثر سود مرکب بیشتر. بازگو کردن همه مسائل بنیادینی که مایر به آن‌ها اشاره می‌کند از حوصله این مقاله خارج است، اما در لابه‌لای سطور این فصل به نکته‌ جالب توجهی اشاره شده است: اندازه شرکت .

طبق مطالعاتی که او انجام داده شرکت‌هایی که کوچک‌تر هستند به مراتب پتانسیل بیشتری برای چند ده برابر شدن دارند. آن‌ها حتی ممکن است تا 100 برابر رشد کنند. او از اَپل مثال می‌آورد، غول تکنولوژی آمریکا که ارزش بازار آن در زمان نگارش کتاب به 766 میلیارد دلار رسیده بود. نویسنده معتقد است احتمال 100 برابر شدن چنین شرکتی، نسبت به شرکتی که اندازه کوچکی دارد، به مراتب کمتر است.

اما به راستی چه زمانی می‌توان انتظار داشت که شرکتی با سابقه خوب، آینده‌ای درخشان در انتظارش باشد. نویسنده کتاب، کلید موفقیت را در مدیریتی می‌داند که اصطلاحاً پوست در بازی داشته باشد. به عبارت ساده‌تر، مدیر ارشد باید مالک 10 تا 20 درصد سهام شرکت باشد تا برای منافعی که در شرکت دارد از جان مایه بگذارد. این درست برعکس اکثر شرکت‌های ایرانی است که در بورس فهرست شده‌اند.

از شرکت‌های دولتی که بگذریم، حتی خصولتی‌ها نیز مدیریتی غیرخصوصی و عاریتی دارند—مدیرانی که منافع شرکت با منافع آن‌ها گره نخورده است، پس تصمیم‌هایی می‌گیرند که یا بسیار پرریسک است یا اصولاً هیچ ریسکی برای توسعه و پیشرفت نمی‌کنند. به گفته مایر، اگر اعضای هیئت مدیره مالک بخش معناداری از سهام شرکت نباشند شاخص‌های بازار سهام جهان باید بسیار با احتیاط به چنین شرکتی نزدیک شد. او در کتابش با جزئیات کامل شرح می‌دهد که چطور تصمیم‌های یک مدیرعامل خوب می‌تواند در بلندمدت سهم را به پرواز درآورد.

نکته جالب توجه آن است که مطالعات مایر منحصر به آمریکا نمی‌شود. به گفته خود او، مطالعه‌ای مشابه در هندوستان نیز کم و بیش همان نتایجی را که او در کتابش گرفته تایید می‌نماید. گرچه در ایران جای چنین مطالعه‌ای خالی است، ولی اکثر تحلیل‌گران ایرانی نیز معتقدند نگهداری سهم شرکت‌هایی که بنیاد خوبی داشته و آینده‌ای توسعه‌گرا پیش رو دارند به طور قطع منجر به کسب بازدهی بالا خواهد شد.

کتاب 100 Baggers پر است از نکته‌های آموزشی مهمی که از افراد و کتاب‌های مختلفی نقل قول شده‌اند. با این وجود این کتاب به گفته خود نویسنده قصد ندارد به لحاظ علمی موضوع رشد چند ده برابری سهام را مورد واکاوی قرار دهد، بلکه تلاش کرده تا واقعیت‌هایی را که در طول چند دهه در بازار بورس آمریکا به وقوع پیوسته بازگو کند. مایر در کتابش به شانس نیز وزن می‌دهد. او معتقد است با وجود تمام تحلیل‌ها، کمی شانس هم برای بُردهای بزرگ لازم است.

در کتاب رشدهای 100 برابری به روشنی نشان داده شده که تعداد زیادی از سهم‌های پرپتانسیل در بازارهای سرمایه می‌توانند ظرف چند سال 100 برابر رشد کنند—بیشتر از هر بازار دیگری در جهان. فقط باید آن‌ها را شناسایی و خریداری کرد. در قدم دوم، سهم را باید نگهداری کرد، حتی در هنگام افت‌های نفس‌گیر‌ قیمت. یعنی پیش‌بینی صرف برای جهش یک سهم کافی نیست، باید برای یک دهه یا بیشتر در برابر وسوسه فروش مقاومت کرد.

حسن ختام مطالعات مایر نقل قولی از یک سرمایه‌گذار بزرگ است که توصیه می‌کند اگر سهم خوبی خریدید «هرگز» دست به فروش نزنید. توصیه‌ای که مناسب سرمایه‌گذاران جوان، یا آنانی است که به آینده مالی کودکان خود می‌اندیشند.

شاخص بورس تهران؛ سومین متغیر برتر جهان

بازار سرمایه ایران در حالی وارد پنجاه و یکمین سال فعالیت خود شده شاخص‌های بازار سهام جهان است که پنجاه سالگی را با سربلندی به پایان رساند و توانست در سال جاری، رتبه مناسبی را در جهان از نظر رشد شاخص به خود اختصاص دهد. به گزارش سنا، بازار سرمایه از ابتدای سال تا یازدهمین روز از بهمن ماه سال جاری با رشد 27.1درصدی شاخص کل (TEDPIX) رتبه سوم را در میان برخی از بورس‌های بین‌المللی به نام خود به ثبت برساند. همچنین، بررسی‌ها در میان 18 بازار بین‌المللی، نشان می‌دهد که از ابتدای سال جاری تا 11 بهمن ماه، شاخص بورس هنگ‌کنگ با رشد 35.3درصدی توانست رتبه بهترین عملکرد را به خود اختصاص دهد. در حالی که دومین رتبه در این میان به بورس استانبول با رشد 32.1درصدی شاخص BIST 100 تعلق گرفت. در این میان، بورس تهران و شاخص TEDPIX نیز با رشد 27.1درصدی رتبه سوم در دنیا را به خود اختصاص داد. افزون بر این، رتبه چهارم به بورس نزدک با بازدهی 25.6درصدی اختصاص یافت. رتبه پنجم نیز به بورس نیویورک شاخص‌های بازار سهام جهان و شاخص داوجونز تعلق گرفت که توانستند در این بازه زمانی، رشد 25درصدی داشته باشد. اما در این میان، بدترین عملکرد به بورس دوبی و شاخص DFM تعلق گرفت که در این بازه زمانی با منفی 3.6درصد (-3.6درصد) بدترین بازدهی را در میان بازارها داشته است. پس از بورس دوبی، بورس لندن، با افزایش 1.5درصدی شاخص فوتسی، ضعیف‌ترین عملکرد را داشت و پس از آن نیز بورس اسپانیا، با رشد 2درصدی شاخص IBEX یازده ماه معاملاتی را پشت شاخص‌های بازار سهام جهان سر گذاشت. از سوی دیگر، با بررسی عملکرد بورس‌های مطرح دنیا و بازنگری در خصوص درصد روزهای مثبت این بازارها، بازار سرمایه ایران با پشت‌سر گذاشتن 209 روز کاری، 70درصد روزها را در مدار مثبت قرار گرفته است و بیشترین روزهای مثبت را درمیان دیگر بازارهای مطرح جهان داشته است. بر اساس این گزارش، پس از بورس تهران، بورس شانگهای با 215 روز معاملاتی، 60درصد در فاز مثبت قرار گرفته بود. بازار هنگ‌کنگ با پشت‌سر گذاشتن 215 روز کاری، 60درصد از این روزها را در کانال مثبت به سر برده است و نزدک نیز با 218روز کاری توانسته است 60درصد در مدار مثبت باشد.

پیش بینی بورس شنبه اول مهر

بورس در حالی پا به فصل پاییز می گذارد که تابستان امسال شاهد بدترین بازدهی شاخص کل و شاخص هم وزن در سه ماهه دوم ۱۵ سال گذشته بودیم. تابستانی که شاخص کل حمایت ها زیادی را از دست داد و حالا برای بازگشت به روند صعودی باید از آن ها عبور کند. اما آیا با توجه به فضای سیاسی و اقتصادی ایران و جهان معاملات پاییز می توان خاطره تلخ تابستان را از یاد اهالی بازار سهام پاک کند و یا به بیان دیگر می توان امیدوار بود که ریسک های اساسی بازار در این فصل کمی تعدیل شود و شاهد بازگشت نقدینگی به بورس باشیم؟

پیش بینی بورس شنبه اول مهر

به گزارش مردم سالاری آنلاین،پرونده تابستان ۱۴۰۱ بورس در حالی بسته شده که نگاهی به آمارها نشان می دهد که بازار سهام بدترین عملکرد سه ماهه دوم سال را از حیث بازدهی شاخص کل و شاخص هم وزن طی ۱۵ سال گذشته به جا گذاشته است. شاخص کل با افت بیش از ۱۲ درصدی همراه شد که با اختلاف بدترین عملکرد فصل تابستان از سال ۱۳۸۷ محسوب می شود.شاخص هم وزن نیز در حالی بازدهی ۶.۶- درصدی را ثبت کرد که از سال ۱۳۹۴ به غیر از یکسال همواره شاهد بازدهی مثبت شاخص هم وزن در تابستان بودیم.
نگاهی به متغیرهای کلیدی بورس در هفته پایانی شاخص‌های بازار سهام جهان شهریور نشان می دهد که شاید بازگشت بازار حداقل در ابتدای پاییز دور از ذهن باشد؛ به ویژه آنکه در هفته نخست به دلیل تعطیلات احتمالا شاهد معاملات کم رمقی هم باشیم.
سقوط به سبک شاخص کل
شاخص کل در شاخص‌های بازار سهام جهان هفته پایانی شهریور با افت ۲.۴ درصد همراه شد تا از یکسو شاخص کل در پنجمین هفته متوالی با افت همراه شود و از سوی دیگر،‌ بدترین عملکرد هفتگی شاخص کل از ابتدای سال محسوب باشد.
شاخص هم وزن هم با افت ۲.۳ درصدی همراه شد و تاسطح ۳۹۵ هزار واحدی پایین آمد. این بدترین عملکرد هفتگی شاخص هم وزن در ۸هفته گذشته محسوب می شود.

ارزش معاملات خرد رکورد شکنی می کند؟
مجموع ارزش معاملات خرد در هفته پایانی شهریور برابر با ۸هزار و ۷۷۸ میلیارد تومان بود که با توجه به ۴ روز معاملاتی این هفته، میانگین ارزش معاملات خرد روزانه در هفته پایانی شهریور برابر با ۲هزار و ۱۹۵ میلیارد تومان ثبت شد. بنابراین از یکسو پایین ترین ارزش معاملات خرد طی ۷هفته گذشته ثبت شد و از سوی دیگر، در هفته پایانی تابستان شاهد سومین ارزش معاملات خرد پایین در سال ۱۴۰۱ بودیم.

همچنان حقیقی ها از بازار خارج می شوند
در هفته پایانی شهریور،‌ حقیقی‌ها به طور متوسط روزانه ۲۲۰ میلیارد تومان از بازار خارج کردند که بالاترین میزان طی ۷هفته گذشته بود. طی ۲۰ هفته گذشته همواره شاهد خروج پول حقیقی بودیم و به طور کلی از ابتدای سال و در ۲۶ هفته تنها در ۳ هفته حقیقی‌ها به طور میانگین ورود پول حقیقی ثبت کردند.

پیش بینی بورس روز شنبه اول مهر
برجام و بازار جهانی دو متغیر اساسی هستند که سایه سنگین آن ها در تابستان امسال بدترین عملکرد تابستانه بورس طی ۱۵ سال گذشته را رقم زدند. نگاهی به اخبار و شرایط این دو متغیر نشان می دهد که فعلاً در بر روی همان پاشنه می چرخد و نه تنها شاهد بهبود شرایط نیستیم بلکه وضعیت کمی سخت تر نیز شده است.
تیغ نرخ بهره بر گلوی بازارهای جهانی
آخر هفته فدرال رزرو نرخ بهره را ۰.۷۵ واحد درصد دیگر افزایش داد تا نرخ وجود فدرال رزور به ۳.۲۵ درصد برسد. موضوعی که منجر شد از یسکو نرخ برابری یورو برابر دلار به ۰.۹۷ برسد که پایین ترین میزان از سال ۲۰۰۲ محسوب می شود و بازارهای کامودیتی روند نزولی به خود بگیرند.
بانک مرکزی انگلستان نیز با افزایش ۰.۵ واحدی درصدی،‌ نرخ بهره در این کشور را به ۲.۲۵ درصد رساند. بنابراین فعلاً باید منتظر تشدید سیاست‌های انقباضی بانک های مرکزی جهان برای کنترل تورم باشیم. پاول در کنفرانس خبری با اشاره به سخنرانی سیاست‌گذاری در سمپوزیوم سالیانه فدرال رزرو در ماه آگوست در وایومینگ اعلام کرد: پیام اصلی من از زمان نشست جکسون هول تاکنون تغییر نکرده و کمیته بازار آزاد مصمم است که تورم را به ۲ درصد کاهش دهد و تا زمانی که کار به پایان برسد، به این روند ادامه خواهیم داد.
در این میان بحران اکراین و همچنین عملکرد نه چندان مثبت اقتصاد چین، چشم انداز روشنی را پیش روی اقتصاد جهانی قرار نمی دهد. بنابراین به نظر می رسد که ریسک بازارهای جهانی فعلاً نه تنها روند امیدوارکننده ای ندارد بلکه بر ابعاد آن با نزدیک شدن به فصل سرد افزوده می شود.
برجام فعلاً خبری نیست
پیش از سفر رییسی به نیویورک برخی تحلیل می کردند که با توجه به همراهی وزیر خارجه و همچنین باقری کنی، احتمال ایجاد گشایش در روند مذاکرات برجامی وجود دارد،‌ با این وجود به نظر می رسد که همچنان دو اختلاف اساسی یعنی تضمین طرف آمریکایی و مسائل فراپادمانی که سرعت گیر و یا عوامل شکست احیای برجام هستند به قوت خود باقی است. بنابراین برجام همچنان در برزخ باقی مانده است و حداقل در کوتاه مدت نباید وزن بالایی به احیای برجام داد. در بهترین حالت باید منتظر ادامه مذاکرات فرسایشی باشیم.
بنابراین به نظر می رسد که باتوجه به اینکه از یکسو دو ریسک اساسی بازار سهام نه تنها همچنان به قوت خود باقی هستند،‌ بلکه بر ابعاد آن نیز افزوده شده است و از سوی دیگر،‌ تعطیلات هفته اول مهر،‌ بورس پاییز را با فشار فروش و البته رکود شدید معاملاتی دنبال کند.
منبع:اقتصادآنلاین

شاخص‌های بازار سهام جهان

تاثیرات کووید-19 بر بازار های بورس جهان