مقایسه طلا و بیت کوین

هر دو مدل مزایایی دارند، اما برای دسترسی بیشتر به سیستم غیرمتمرکز ، بیت‌کوین و کل اقتصاد دارایی‌های دیجیتال باید بیشتر در سیستم مالی سنتی ادغام شوند.

بیت کوین در برابر طلا و سهام؛ کدام یک نرخ بازگشت سرمایه بیشتری دارند؟

صدها سال است که طلا به‌عنوان دارایی ذخیره‌ای شماره یک جهان مطرح می‌شود، در حالی که بیت کوین تنها یک مقایسه طلا و بیت کوین دهه است که پا به دنیای مالی نهاده‌است. از زمان اوج‌گیری بیت کوین اما همواره یکی از مهم‌ترین پرسش‌ها این بوده که از بین بیت کوین، طلا یا حتی سهام کدامیک برای سرمایه‌گذاری بهتر است و کدام یک نرخ بازگشت سرمایه بیشتری دارند.

اجازه دهید مقایسه‌ای بین قیمت کل طلاهای جهان و بیت کوین های استخراج شده داشته‌باشیم تا به تفاوت عجیبی برسیم!

بیت کوین در زمان نگارش این مقاله (مرداد ۱۴۰۰) ارزش بازاری 821 میلیارد دلاری دارد که حدود 7 درصد از ارزش بازار طلاست که امروزه بیش از 11 تریلیون دلار ارزش دارد.

اما دلیل این تفاوت فاحش چیست؟

بیت کوین تنها 21 میلیون واحد دارد ولی طلا تا جایی که در معادن وجود داشته‌باشد، قابل‌استخراج است.

اما سؤال اصلی این است. کدام‌یک از دارایی‌های بیت کوین، طلا یا سهام نرخ بازگشت سرمایه بیشتری دارند؟

بر اساس داده‌های اخیر بازارهای مالی، نرخ بازگشت سرمایه ده‌ساله بیت کوین به 457703 درصد رسیده‌است. بیت کوین در مقایسه با دارایی‌های سنتی چون طلا، نقره و سهام، دارایی جوان و در حال رشدی است اما همچنان نرخ بازگشت سرمایه آن از این دارایی‌ها بالاتر است.

در این مقایسه طلا و بیت کوین مقاله از «اکس نوین» به بررسی نرخ بازگشت سرمایه بیت کوین، طلا و سهام خواهیم پرداخت. با ما همراه باشید!

مطالبی که در این مقاله خواهید خواند:

نرخ بازگشت سرمایه (ROI) چیست؟

همان‌طور که از نام آن مشخص است، نرخ بازگشت سرمایه یا ROI ، سود حاصل از هر سرمایه‌گذاری یا کسب‌وکار است. این شاخص به‌صورت درصدی محاسبه شده و می‌توان از آن برای مقایسه سوددهی دارایی‌های مختلف و تحلیل سرمایه‌گذاری‌ها و تصمیم‌گیری‌های بعدی در کسب‌وکار استفاده کرد. به زبان ساده‌تر، ROI میزان سود یا زیان را در مقایسه با سرمایه‌گذاری اولیه اندازه‌گیری می‌کند.

نرخ بازگشت سرمایه چگونه محاسبه می‌شود؟

طریقه محاسبه نرخ بازگشت سرمایه بسیار ساده است و کافی است هزینه اولیه سرمایه‌گذاری را از ارزش فعلی آن کم کنید و آن را بر هزینه اولیه سرمایه‌گذاری تقسیم کنید.

اجازه دهید مثالی بزنیم:

تصور کنید سال گذشته با قیمت ده هزار دلار، یک واحد بیت کوین خریده و در آوریل امسال و با رسیدن قیمت به اوج 64 هزار دلاری آن را فروخته‌اید. نرخ بازگشت سرمایه شما به شکل زیر محاسبه می‌شود:

درصورتی‌که محاسبات فوق را انجام دهید، درنهایت به عدد 5.4 می‌رسید!

درصورتی‌که آن را در 100 ضرب کنید، عدد 54 به دست می‌آید که نرخ بازگشت سرمایه‌گذاری شماست.

چرا بیت کوین نسبت به طلا نرخ بازگشت سرمایه بیشتری دارد؟

در مقایسه با طلایی که بیش از 50 سال است در بازارهای مختلف ازجمله بورس کالای شیکاگو معامله می‌شود، سابقه معاملاتی بیت کوین تنها ده سال قدمت دارد. این واقعیت بیت کوین را به یک دارایی آماتور پر نوسان تبدیل می‌کند که علی‌رغم ماهیت نوسانی آن، گاهی بیش‌ازحد سودآور است.

نرخ بازگشت سرمایه ده‌ساله طلا، حدود صفر درصد است. این فلز زردرنگ به نظر می‌رسد که دیگر یک فرصت عالی برای سرمایه‌گذاری نباشد چرا که دلارهایی که ده سال پیش در این فلز سرمایه‌گذاری شده‌اند، هم اکنون به دلیل تورم قدرت خرید بسیار کمتری دارند.

اما آیا این امر باعث می‌شود تا طلا به گزینه نامناسب برای سرمایه‌گذاری تبدیل شود؟

بیایید تصور کنیم که قدمت طلا همچون بیت کوین به ده سال می‌رسید و هر دو دارایی جوان بودند. به نمودار زیر نگاهی بیندازید.

همانطور که مشاهده می‌کنید، نرخ بازگشت سرمایه طلا در ابتدای فعالیت خود در بازارهای مالی از 2000 درصد فراتر رفته‌است. جالب است بدانید این دارایی در آن زمان به دلیل ناپختگی و تازگی آن یکی از پر نوسان‌ترین دارایی‌ها محسوب می‌شد.

بیت کوین نیز به همین شکل است. در حال حاضر به دلیل ناپختگی، تازگی، محدود بودن عرضه و ویژگی‌های فاندامنتال جذاب این ارز دیجیتال شاهد عملکرد فوق‌العاده آن در بازار هستیم.

بازار بورس در برابر بیت کوین

بازار سهام رقیب اصلی بیت کوین محسوب می‌شود چرا که همچنان در میان سرمایه‌گذاران خصوصی و سازمانی محبوبیت بیشتری دارد. بر اساس داده‌های TradingView، شاخص S&P500 در طول ده سال گذشته رشدی 272 درصدی را داشته و به‌طور متوسط، به افرادی که از سال 2011 در این شاخص سرمایه‌گذاری کرده بودند 27 درصد سود سالیانه رسانده‌است.

کارشناسان مالی به دلیل نوسانات بالای بیت کوین و پر ریسک بودن آن این ارز را به‌عنوان یک فرصت سرمایه‌گذاری به دیگران پیشنهاد نمی‌کنند. با این حال بر اساس آخرین اخبار، حجم زیادی از سرمایه‌های سازمانی به سمت بازار پادشاه ارزهای دیجیتال سرریز شده‌است. چنین تمایلاتی بدون شک باعث می‌شود تا بیت کوین در طولانی‌مدت به یک دارایی بالغ و کم نوسان تبدیل شود و شاید در آینده‌ای نه‌چندان دور جایگاه طلا را از آن خود کند.

بیت کوین در برابر طلا: سرمایه‌گذاری در کدام یک بهتر است؟

آیا بیت کوین جایگزین طلا خواهد شد؟

رائول پال، مدیر سابق صندوق سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس، معتقد است قیمت طلا در سه تا پنج سال آینده سه تا پنج بار افزایش خواهد یافت. با این حال وی پیش‌بینی کرده که بیت کوین در همین بازه زمانی به یک‌میلیون دلار برسد.

در حالی که به دلیل تفکرات سنتی و شرایط ناامنی ژئوپلتیک و اقتصادی شاهد سرازیر شدن وجوه سرمایه‌گذاران به دارایی‌هایی چون طلا و نقره هستیم، عرضه محدود 21 میلیونی بیت کوین آن را به مخزن ارزشی پایدار تبدیل می‌کند. به همین دلیل است که بسیاری از سرمایه‌گذاران از بیت کوین با نام طلای دیجیتال یاد می‌کنند.

اریک دیموث (Eric Demuth) مدیرعامل شرکت Bitpanda در مصاحبه‌ای با ایندیپندنت در رابطه با بیت کوین گفت:

هم اکنون شاهد آن هستیم که بیت کوین به عنوان بخشی از استراتژی تخصیص توصیه‌شده برای سرمایه‌گذاران سازمانی و بانک‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد. این نشان می‌دهد که این دارایی چقدر در دنیای سرمایه‌گذاری اهمیت دارد. در حال حاضر شاهد افزایش چشم‌گیر سرمایه‌گذاران خرد هستیم که روزانه به بازار وارد می‌شوند. بیت کوین در مسیر تبدیل شدن به طلا در قرن 21 است.

طلا یا بیت کوین: شباهت‌ها و تفاوت‌ها

برای رسیدن به درک بهتر انتخاب بین بیت کوین یا طلا بهتر است به مقایسه شباهت‌ها و تفاوت‌های این دو دارایی پرطرفدار بپردازیم:

نادر بودن

طلا و بیت کوین هر دو در گروه دارایی‌های نادر و کمیاب جای دارند. همان‌طور که گفتیم بیت کوین عرضه مشخصی دارد و به 21 میلیون واحد محدود است و بر اساس تخمین‌ها، تمامی واحدهای آن تا 2140 استخراج خواهند شد. در سمت دیگر، مشخص نیست چه مقدار طلا در جهان موجود است اما به هرحال روزی به پایان خواهد رسید.

شفافیت و امنیت

طلا دارای سیستم معاملاتی امن است که در دنیای تکنولوژی امروز به بازارهای آنلاین نیز قدم گذاشته‌است. جعل طلا یا فروش طلای تقلبی نیز بسیار سخت است. در مقابل، بیت کوین نیز به دلیل الگوریتم‌های پیچیده و ماهیت غیرمتمرکز آن غیرقابل جعل است. اما بایستی زیرساخت‌ها برای اطمینان از امنیت این دارایی افزایش یابد. بگذارید توضیح دهیم:

صرافی مستقر در ژاپن Mt.Gox که یکی از اصلی‌ترین صرافی‌ها برای نگهداری بیت کوین بود، اما در سال 2014 هک شد و پس از آن 850 هزار واحد بیت کوین که 750 هزار واحد آن متعلق به مشتریان بود ناپدید شد. البته در سال جاری بخشی از سرمایه ازدست‌رفته مشتریان به آنها بازپرداخت شد.

ارزش ذاتی

با توجه به اینکه استفاده طلا از زمان‌های بسیار دور در اقلام لوکسی چون جواهرات و یا وسایل تخصصی دندانپزشکی، لوازم الکترونیکی و … معمول بوده، تقاضا برای آن ادامه دارد.

از سوی دیگر، بیت کوین آگاهی از فناوری بلاک چین را برای همگان به ارمغان آورده و ثابت کرده که چیزی بیشتر از یک سرمایه‌گذاری معمولی است. علاوه بر آن، با آرمان تمرکززدایی خود در طول این سال‌ها در تلاش بوده تا حتی‌الامکان دست واسطه‌هایی چون بانک‌ها را از دنیای مالی کوتاه کند.

با بیت کوین افراد قادر خواهند بود تا با پرداخت اندکی کارمزد در کوتاه‌ترین زمان ممکن به سراسر جهان پول ارسال کنند. در حالی که ارسال طلا به سایر نقاط جهان علاوه بر زمان زیاد، بسیار هزینه‌بر خواهد بود.

نوسانات

نکته دیگری که بایستی مدنظر قرار داد؛ نوسانات این دو دارایی است. در حالی که تریدرها عاشق نوسانات هستند سرمایه‌گذاران از آنها متنفرند. همان‌طور که گفتیم، بیت کوین در مراحل اولیه بلوغ خود قرار دارد و به همین دلیل نوسانات بالایی دارد که ممکن است به سود بسیار زیادی منجر شود. در طرف دیگر، نوسانات طلا به دلیل بلوغ آن و حضور طولانی‌مدت آن در بازارها بسیار کم است.

با این حال با مقایسه نرخ بازگشت سرمایه ده‌ساله بیت کوین و طلا متوجه خواهیم شد که حتی در بازه زمانی‌های کوتاه‌مدت نیز بیت کوین بسیار بهتر از طلا عمل کرده‌است.

جمع‌بندی؛ نرخ بالای بازگشت سرمایه بیت کوین

آمار و ارقام، همگی نشان از برتری بیت کوین در مقابل طلا دارند. ارز دیجیتالی که به دست ساتوشی ناکاموتو خلق شد و در این سال‌ها سرمایه‌گذاران بزرگ بسیاری را به خود جلب کرده‌است. نرخ بازگشت سرمایه بالای بیت کوین در مقابل دارایی‌های سنتی چون طلا و سهام باعث شده تا هر سرمایه‌گذاری به فکر خرید این ارز دیجیتال بیفتد.

یکی از توصیه‌های اصلی سرمایه‌گذاران مشهور، تنوع سبد سرمایه‌گذاری است. شما می‌توانید بخشی از سرمایه خودتان را به طلا یا سهام و بخشی دیگر را به بیت کوین اختصاص دهید. درصورتی‌که بیت کوین حتی بخشی از روند چشم‌گیر ده سال اخیر خود را مجدداً به نمایش بگذارد، سود زیادی در انتظار شما خواهد بود.

سؤالات متداول

نرخ بازگشت سرمایه یا ROI سود حاصل از هر سرمایه‌گذاری یا کسب‌وکار است.

بر اساس داده‌های اخیر مربوط به بازارهای مالی، نرخ بازگشت سرمایه ده‌ساله بیت کوین به 457703 درصد رسیده، درحالی‌که نرخ بازگشت سرمایه دو کلاس دارایی دیگر به‌مراتب پایین‌تر از این عدد است.

مقایسه طلا و بیت کوین

آغاز برخورد با رودخانه‌خواری در کرمان

بررسی راهکارهای اجرایی لایحه تقسیم استان کرمان

تاوان اقتصادی قطع اینترنت

افزایش ۳۰ تا ۳۵ درصدی اجاره بهاء در کرمان

عبور کرمان از موج هفتم کرونا

خریداران اروپایی پسته ایران

کرمانی‌های ناامید از یافتن شغل

جهش قیمت زمین در استان‌ها

مدیرکل جدید فرودگاه‌های کرمان معرفی شد

سایه تنش آبی بر زندگی یک میلیون کرمانی

«بیت کوین» بخریم یا «طلا»؟

«دیدی بهت گفتم؟» جمله‌ای است که این روزها سرمایه‌گذاران قدیمی و طرفداران ارزهای دیجیتالی استفاده می‌کنند. این جمله نشان از رقابت این دو گروه سرمایه گذار دارد.در روزهای اخیر و با آغاز سال ۲۰۲۱، شکوفایی بیت‌کوین بیش از گذشته شد و به بالاتر از سقف قیمت ۳۰ هزار دلار رسید. اما طلا هم توانسته در برابر نزول، پایداری کند و امید صعود بیشتر را زنده نگه دارد.

ارزش بیت کوین در طول سال 2020 سه برابر شده است و رشد مداوم را نشان داد، حتی زمانی که بورس به شدت درگیر بیماری همه گیر Covid-19 شد. با تضعیف دلار آمریکا ، بیت کوین و سایر ارزهای رمزپایه محبوب همچنان توجه بیشتری را به خود جلب کردند زیرا سرمایه گذاران سنتی به دنبال متنوع سازی سبد سهام خود و دریافت بازده بیشتری از سرمایه گذاری‌های خود هستند .
طلا در مقابل بیت‌کوین
بر اساس گزارش کپیتال، برای صدها سال ، طلا شماره یک پناهگاه امن محسوب می‌شد، در حالی که بیت کوین بیش از یک دهه پیش راه اندازی شد. پس چرا بحث می کنیم که طلا بهتر است یا بیت کوین؟
ارزش تمام طلاهای جهان چقدر است؟ ارزش بیت کوین چقدر است؟ تفاوت بسیار زیادی وجود دارد. بیت کوین در زمان نوشتن این مقاله ارزش تقریبی 442 میلیارد دلار سرمایه را در بازار دارد که معادل حدود 2.5 درصد ارزش تخمینی طلا است که امروز بیش از 11 تریلیون دلار است .
اما این رقابت درباره اندازه نیست. سوالی که پیش می آید این است که طلا و بیت کوین در سال 2020 به طور واقعی چقدر به دست آوردند؟ در اینجا یک برنده مشخص داریم. بیت کوین بیش از 300 درصد رشد داشت در حالی که طلا 23 درصد فقط افزایش داشت .
با مقایسه طلا و بیت کوین ، باید نگاه دقیق تری به عملکرد مربوطه داشته باشیم .
تجزیه و تحلیل قیمت بیت کوین: رالی بی‌وقفه ادامه دارد
در سومین روز از سال 2021(۱۴ دی) ، محبوب ترین ارز رمزنگاری شده در روز تولد 12 سالگی خود به بالاترین رقم رسید 34 هزار دلار. بیت کوین پس از عبور از نقطه عطف مهم 30 هزار دلار ، فقط در عرض 24 ساعت حدود 4هزار دلار سود کسب کرد. در سال 2020 ، بیت کوین 25 درصد در زمان اوج شیوع ویروس کرونا در ماه مارس (اسفند تا فروردین) از دست داد. با این وجود ، این ارز موفق به صعود شد و توانست سطح تاریخی 20،000 دلار را در پایان ماه نوامبر (آبان) بشکند. به نظر می‌رسد سقفی برای این ارز وجود ندارد و فقط در ماه دسامبر(دی) 50 درصد افزایش پیدا کرد .
آنالیز قیمت طلا: صعود به اوج های جدید
قیمت طلا که اغلب به عنوان یک دارایی بزرگ و اصلی در مواقع عدم اطمینان استفاده می شود ، همیشه وضعیت اقتصاد جهان را منعکس کرده است. اگرچه اقتصاد جهانی از تأثیر همه گیری در حال بازیابی است، اما باید این موضوع را در نظر داشت که محرک های عظیم ارائه شده توسط دولت ها سرانجام از بین می روند .
اگر اثبات شود که واکسن های Covid-19 توسط Pfizer-BioNTech ، Moderna و سایر شرکت های دارویی موثر هستند و اقتصاد دوباره باز شود ، می توان انتظار رشد بیش از حد اقتصاد را ​​در سال 2021 را داشت .
اما مادامی که ترس و نااطمینانی حاکم است احساس سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری در بازار طلا همچنان مثبت است، دیگر عاملی که به کمک طلا می آید چاپ مقادیر زیادی پول از سوی بانک های مرکزی است که در نهایت منجر به تورم می شود. با چاپ پول بیشتر ارزش دلار و سایر ارزها کاهش می یابد بنابراین فرصت خوبی برای ورود بازار طلا به وضعیت گاوی(صعودی) است .
طلا سال 2021 را با حدود 1950 دلار آغاز کرد که فقط 5 درصد کمتر از بالاترین رقم 2075 دلار از آگوست(شهریور) 2020 است. که این نشان دهنده ثبات این بازار در برابر تورم و رکود اقتصادی است .

بیت کوین در مقابل طلا: طلا بخرید یا بیت کوین؟
آیا بیت کوین می تواند جایگزین طلا شود؟ رائول پال ، مدیر سابق صندوق گلدمن ساکس(بانک سرمایه‌گذاری) گفت: « طلا می تواند در سه تا پنج سال آینده سه تا پنج برابر افزایش یابد . در حالی که من فکر می کنم بیت کوین در همان بازه زمانی می تواند به یک میلیون دلار برسد .»
به طور سنتی در جریان عدم اطمینان ژئوپلیتیک و اقتصادی ، ما شاهد سرازیر شدن پول به بازار هایی مانند نقره و طلا هستیم ، اما عرضه محدود 21 میلیون دلاری بیت کوین ، آن را به یک ذخیره ارزشی و نوعی «طلای دیجیتال» تبدیل می کند .
به گفته اریک دموت ، مدیر عامل Bitpanda( کارگزار خرده فروشی برای ارزهای دیجیتالی) ، نظر خود را در مورد بیت کوین به سایت ایندیپندنت داد :
« ما می بینیم که بیت‌کوین به عنوان بخشی از سرمایه‌گذاری توصیه شده برای سرمایه گذاران نهادی و بانک های سرمایه گذاری ظاهر شده است. این نشان می دهد که این دارایی در جهان سرمایه گذاری تا چه اندازه مهم شده است. در حال حاضر ، ما شاهد افزایش چشمگیر مشتریان خرده فروشی جدید هستیم که روزانه وارد بازار می شوند . بیت کوین در آستانه تبدیل شدن به طلا قرن بیست و یکم است .»
طلا یا بیت کوین: شباهت ها و تفاوت ها
اما بیایید Bitcoin را در مقابل طلا با استفاده از معیارهای دیگر مقایسه کنیم تا تصویر کامل تری بدست آوریم. نادر بودن و ارزش آنها چطور است؟
نایابی
هم طلا و بیت کوین منابع کمیابی هستند. مقدار محدودی بیت کوین وجود دارد و همه 21 میلیون بیت کوین تا سال 2140 در گردش خواهند بود. در حالی که تنها 21 میلیون بیت کوین وجود دارد ، هنوز معلوم نیست که تمام طلای جهان کی از زمین استخراج می شود .
شفافیت و ایمنی
طلا یک سیستم موثر برای تجارت دارد و با سفارشات و تحویل آنلاین تجارت وارد عصر مدرن شده است. همچنین فساد یا انتقال طلای تقلبی بسیار سخت است. فساد بیت کوین به دلیل الگوریتم های پیچیده و ماهیت غیرمتمرکز رمزگذاری شده آن نیز دشوار است. با این حال ، زیرساخت ها برای اطمینان از ایمنی آن هنوز نیاز به بهبود دارند. پرونده Mt.Gox مثالی بارز از دلیل محتاط بودن معامله گران بیت کوین است. در این پرونده 460 میلیون دلار بیت کوین کاربران از بین رفت .
ارزش ذاتی
از طلا در طول تاریخ در بسیاری از کاربردها از وسایل لوکس مانند جواهرات گرفته تا کاربردهای تخصصی دندانپزشکی ، الکترونیک و غیره استفاده شده است. این در آینده قابل پیش بینی منبع تقاضا باقی خواهد ماند .
از طرف دیگر ، بیت کوین آگاهی از فناوری بلاکچین را به ارمغان آورده و ارزش آن را بیش از اهداف سرمایه گذاری ثابت کرده است. همچنین به عنوان ابزاری برای افراد فاقد دسترسی به زیرساخت های بانکی و ابزارهای سنتی تأمین مالی مانند اعتبار استفاده می شود .
با بیت کوین ، این افراد می توانند تقریباً بدون هیچ گونه هزینه ای به سراسر جهان دارایی ارسال کنند. این احتمال وجود دارد که سایر ارزهای رمزپایه از این فرصت استفاده کنند ، اما در حال حاضر بیت کوین پیشرو است .
نوسان
مورد دیگری که باید به آن توجه شود نوسان است. در حالی که معامله گران معمولاً نوسان را دوست دارند ، سرمایه گذاران از آن متنفر هستند. آیا بیت کوین به اندازه کافی بالغ شده است که بتواند به عنوان یک دارایی امن شناخته شود؟
اکنون ، حتی اگر بیت کوین در بالاترین سطح تاریخی خود قرار داشته باشد ، هنوز یک ابزار بی ثبات است. در سال 2018 پس از رسیدن به تقریباً 20 هزار دلار به 4000 دلار کاهش یافت که در یک سال 80 درصد افت داشت. در سال 2020 ، شاهد افزایش 300 درصدی بودیم .
این نوع نوسانات بیشتر مناسب معاملات کوتاه مدت و میان مدت است تا سرمایه گذاران بلند مدت. از طرف دیگر ، طلا نوسانات محدودتری را ارائه می دهد ، اما طبق استانداردهای سال 2020 هنوز بسیار بی ثبات است .
خط پایان؛چالش های سرمایه گذاری در بیت کوین
اگرچه بیت کوین می تواند بازدهی بیشتری به شما ارائه دهد ، اما نوسانات آن به دست آوردن اعتماد برای ورود به سیستم را دشوار می کند. این امر باعث می شود که بیت‌کوین بیشتر برای تجارت به جای سرمایه گذاری ، شاخص خوبی باشد. حتی در این صورت ، باید بیت کوین را با مجموعه کاملی از ابزارهای مدیریت ریسک معامله کرد .
آیا بیت کوین سهم طلا از سرمایه گذاری های جهانی را می خورد و به روند صعودی خود ادامه می دهد؟ زمان مشخص خواهد کرد ، اما با ورود بازیکنان جدید به بازار ، قطعاً می توان نوسانات بیشتری را برای بیت کوین پیش رو ، با سود زیاد ، پیش بینی کرد .
اگر به دنبال کسب سریع سود هستید ، بیت کوین می تواند مورد کوتاه مدت خوبی برای تجارت باشد. اما اگر می خواهید سبد سهام خود را متنوع کنید و از طریق یک دارایی امن و پناهگاه سنتی تجارت کنید ، طلا همیشه انتخاب خوبی است .

طلا، بیت کوین یا دیفای؟ سرمایه گذاران از کدام بعنوان محافظ در برابر تورم استفاده میکنند؟

بیت کوین (BTC) پس از بحران مالی 2008 و برای حل مشکلات ناشی از سیاست های پولی سست برنامه ریزی و ارائه شد. خالق این ارز دیجیتال، ساتوشی ناکاموتو، در اواخر سال 2008 گفت که عرضه این ارز دیجیتال “به میزان برنامه ریزی شده” خواهد بود و منجر به تورم نمی شود.

نرخ تورم این ارز دیجیتال ثابت شده است و عرضه در گردش آن به 21 میلیون سکه محدود شده که انتظار می رود تا سال 2140 استخراج شود. تا آن زمان، نرخ تورم بیت کوین به صفر خواهد رسید. در مقابل، ارزهای فیات عرضه محدودی ندارند و می توانند برای تنظیم سیاست پولی چاپ شوند.

سیاست پولی که چند سال اخیر توسط اکثر کشورهای جهان دنبال شده است سیاست انبساطی بوده است، یعنی گسترش عرضه پول از طریق کاهش نرخ بهره.

سال ها تصور می‌شد که این سیاست منجر به تورم بالاتر و افزایش هزینه کالاها و خدمات می‌شود. در ماه نوامبر، تورم در ایالات متحده به بالاترین حد در 30 سال گذشته رسید و نرخ تورم یورو بالاترین رقم را در 25 سال گذشته ثبت کرد.

تورم سالانه یورو و اجزای اصلی آن. نوامبر 2011 تا 2021. منبع: یورواستات

کوین تلگراف برای اظهار نظر در مورد این ارقام با کارشناسان مختلفی در این صنعت تماس گرفت و تقریباً همه آنها انگشت خود را به سمت سیاست های پولی انبساطی نشانه رفتند. کریس کلاین، مدیر عملیات و یکی از بنیانگذاران پلتفرم بازنشستگی ارز دیجیتال بیت کوین IRA، در صحبت با کوین تلگراف، گفت که تورم گذرا نیست و مردم را مجبور می کند «یک جایگزین برای محافظت از دارایی های خود بیابند».

کلاین خاطرنشان کرد در حالی که طلا و املاک و مستغلات در گذشته گزینه های قدرتمندی برای سرمایه گذاری بودند، قیمت املاک و مستغلات اکنون “خارج از نمودار” است و طلا “برای یک آمریکایی معمولی غیرقابل دسترس است.” وی افزود که بیت کوین امروزه بعنوان ترکیبی برای پوشش تورم است، زیرا عرضه آن مانندعرضه ارزهای فیات قابل دستکاری نیست.

مارتا ریس، سرپرست تحقیقات صرافی ارزهای دیجیتال Bequant، در صحبت با کوین تلگراف، اشاره کرد که بازار به سرعت به آخرین ارقام تورم که همراه با افزایش نرخ بهره از سوی بانک های مرکزی بود، واکنش نشان داد. از نظر ریس، “علت اصلی این تورم بالا افزایش عرضه پول است، زیرا تریلیون ها دلار پول جدید به دلیل همه گیری (پاندمی کرونا) تولید شده است.”

از گذشته تا بحال، طلا به عنوان محافظی در برابر تورم استفاده می شده است. بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال امروزه به عنوان “طلا 2.0” شناخته می شوند زیرا ویژگی هایی دارند که می توانند آنها را به نسخه دیجیتالی این فلز گرانبها تبدیل کند.

کریپتو راه حل مقابله با تورم

ارزهای دیجیتال نوسانات شدیدی دارند، به طوری که برخی رمز ارزهای در بازه های زمانی کوتاه حتی تا 50 درصد سقوط قیمت داشته اند. این نوع از نوسانات باعث این ابهام شده که آیا بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده می توانند یک محافظ تورم قابل دوام باشند یا خیر.

استراتژیست‌های غول بانکداری وال استریت JPMorgan پیشنهاد کرده‌اند که تخصیص 1 درصد سبد سرمایه گذاری به بیت‌کوین می‌تواند به عنوان پوششی در برابر نوسانات قیمت دارایی های سنتی عمل کند. سرمایه گذار میلیاردر کارل ایکان نیز بیت کوین را به عنوان یک محافظ در برابر تورم تایید کرده است.

آدریان کولودی، بنیانگذار صرافی غیرمتمرکز Domination Finance، در صحبت با کوین تلگراف، با نظر کلاین در مورد اینکه بیت کوین به عنوان پوشش برای تورم است موافقت کرد، اما اشاره کرد که در فضای ارزهای دیجیتال، راه های دیگری برای محافظت در برابر تورم وجود دارد.

کولودی به سیستم مالی غیرمتمرکز (DeFi) به عنوان یک جایگزین مناسب اشاره کرد. او پیشنهاد کرد که با استفاده از استیبل کوین ها – ارزهای رمزپایه با مکانیزم کنترل قیمت – و برنامه های غیرمتمرکز (DApps)، سرمایه گذاران می توانند از تورم پیشی بگیرند و در برابر “خطرات موقعیت لحظه ای” مقاومت کنند. برای انجام این کار، آنها باید راهی برای کسب سود در استیبل کوین های خود پیدا کنند که بالاتر از نرخ تورم سالانه باشد. کولودی گفت:

کریپتو به شما این امکان را می‌دهد تا به جای اینکه تحت حمایت دولت فدرال باشید، کنترل امور مالی خود را به روش‌های مختلف در دست بگیرید.

ریس خاطرنشان کرد که بیت‌کوین به عنوان یک ذخیره‌کننده ارزش نسبت به سایر دارایی‌ها (مانند کالاها) جذاب‌تر است. ارز دیجیتال در “مرحله پذیرش اولیه” است و تمایلی به داشتن ارتباط ثابت با سایر دارایی ها ندارد و افزایش قیمت آن باید ناشی از رشد شبکه باشد.

وی افزود، به این ترتیب بیت کوین در برابر رکودهای اقتصادی مقاوم‌تر است، اگرچه در شرایط فروش شدید بازار، تحت تاثیر قرار خواهد گرفت زیرا برخی سرمایه‌گذاران در سراسر جهان، در چنین شرایطی سرمایه خود را کاهش می دهند.

در اوایل این ماه، بیت کوین پتانسیل خود را به عنوان یک محافظ در برابر تورم نشان داد. در ترکیه با سقوط آزاد ارز فیات این کشور (لیر)، بیت کوین به بالاترین حد پذیرش خود رسید. البته برخی معتقدند که بهتر بود مردم ترکیه روی طلا سرمایه گذاری می کردند.

سود بیشتر یا دارایی سنتی؟

بیت کوین در سال جاری تاکنون بسیار بهتر از طلا عمل کرده است، زیرا از اوایل ژانویه تاکنون 94 درصد رشد داشته است. در مقایسه، طلا در مدت مشابه بیش از 8 درصد کاهش یافته و باعث ورشکستگی سرمایه‌گذارانی شد که برای محافظت در برابر تورم روی این فلز گرانبها سرمایه گذاری کرده اند.

در کوتاه مدت در ترکیه، این فلز گرانبها بهترین کار را انجام داد: با حفظ ارزش خود در حالی که لیر سقوط می کرد، از قدرت خرید مردم محافظت کرد. طی 30 روز گذشته، حتی از BTC نیز بهتر عمل کرده است.

عملکرد طلا در برابر لیر ترکیه در مقایسه با بیت کوین. (نوامبر 2021). منبع: تریدینگ ویو

واضح است که بیت‌کوین شرط بسیار بهتری بوده و در مقایسه با طلای، 270 درصد نسبت به ارز فیات افزایش داشته است. داده‌ها نشان می‌دهد که بهتر بود تنها در زمان تشدید بحران سرمایه‌گذاران روی طلا شرط‌بندی می‌کردند، اما در بلندمدت، بیت کوین گزینه بهتری بوده است.

در مورد اینکه آیا سرمایه گذاران باید بیت کوین یا طلا را به عنوان محافظ تورم انتخاب کنند، کولودی استدلال کرد که بیت کوین و کریپتو جایگزین بهتری برای ارزهای فیات یا طلا هستند و نیاز به نداشتن اعتماد و بدون مجوز بودن به برجسته شدن کریپتو کمک می کند.

به گفته او، این امر به رمز ارزها و Defi اجازه می‌دهد تا قدرتمند باشند، زیرا نیازی نیست سرمایه‌گذاران نگران شخصیت‌های سیاسی باشند که می‌توانند ارزش پول خود را مدیریت کنند. از نظر او بیت کوین گزینه واضح برای انتخاب است، اگرچه طلا نیز به عنوان یک محافظ تورم گزینه ی مناسبی است.

سرمایه‌گذارانی که می خواهند تصمیم بگیرند بیت کوین یا طلا را به عنوان محافظ تورم استفاده کنند، باید از خود بپرسند که آیا ترجیح می دهند سودمندی و آزادی را به وسیله محافظ پوششی خود داشته باشند یا یک دارایی قدیمی.

کاران سود، مدیرعامل Cboe Vest و شریک مدیریت دارایی Cboe Global Markets، به کوین تلگراف گفت که دوره هایی وجود داشته که بیت کوین و تورم همزمان وجود داشته اند و پشت سر هم بالا و پایین شده اند.

سود افزود که نوسانات ذاتی قیمت بیت کوین این پتانسیل را دارد که این حرکت ها را تشدید کند. به عنوان مثال، اگر سطح تورم فعلی ثابت شود و از بالاترین حد خود سقوط کند، بیت کوین “ممکن است به شدت سقوط کرده و سرمایه گذاران را در معرض زیان های قابل توجهی قرار دهد.”

سود به سرمایه گذارانی که به دنبال استفاده از بیت کوین برای محافظت در برابر تورم هستند، پیشنهاد کرد که می توانند با مدیریت نوسانات بیت کوین از سرمایه گذاری در این مورد سود ببرند.

یوری کووالف، مدیر عامل و موسس پلتفرم معاملاتی ارز دیجیتال Zenfuse، در صحبت با کوین تلگراف، گفت که اگرچه سقوط لیر می‌توانست به معنای شرط‌بندی روی طلا باشد، اما این گزینه انتخابی سرمایه‌گذاران مستقر در ایالات متحده نیست:

طلا در سال جاری عملکرد ضعیفی داشته و 8.6 درصد در برابر دلار کاهش یافته است. در حالی که CPI (شاخص قیمت مصرف کننده) در ایالات متحده 6.2 درصد افزایش یافته است. سرمایه‌گذارانی که طلا را انتخاب کردند، شکست خورده‌اند، در حالی که بیت‌کوین تا به امروز 92.3 درصد رشد داشته است، و کسانی که به آن اعتقاد داشتند، پاداش خود را دریافت کردند.

ریس اذعان کرد در حالی که بیت کوین در بلند مدت بازده بهتری را ارائه می دهد، سرمایه گذاران ممکن است بخواهند علیرغم عملکرد نه چندان خوب طلا در سال جاری، این فلز گرانبها را به منظور تنوع بخشیدن به سبد سهام خود انتخاب کنند.

حداقل برای سرمایه گذاران محافظه کارتر، یک سبد متنوع ممکن است راه حل معقول تری برای محافظت در برابر تورم باشد، زیرا هنوز مشخص نیست در صورت ادامه افزایش تورم، قیمت بیت کوین چگونه حرکت خواهد کرد.

یک حقیقت مبهم

اینکه آیا بیت کوین و ارزهای دیجیتال، راه حل بهتری برای سیستم مالی فعلی ارائه می دهند، مشخص نیست. به گفته استفان استونبرگ، مدیر عامل صرافی ارز دیجیتال Bittrex Global، “ترکیب متعادل از هر دو سیستم انتخاب مطمئن تری است.” استونبرگ گفت:

هر دو مدل مزایایی دارند، اما برای دسترسی بیشتر به سیستم غیرمتمرکز ، بیت‌کوین و کل اقتصاد دارایی‌های دیجیتال باید بیشتر در سیستم مالی سنتی ادغام شوند.

کالب سیلور، سردبیر پورتال اطلاعات مالی Investopedia، به کوین تلگراف گفت که حقایق در مورد اینکه بیت کوین بتواند به عنوان محافظ در برابر تورم عمل کند، مبهم است.

از نظر او، بیت کوین دارایی نسبتاً جوانی در مقایسه با پوشش های تورمی سنتی مانند طلا یا ین ژاپن است، و در مقابل ویژگی های مهمی که به عنوان پوشش تورمی دارد، نوسانات قیمتی آن بر قابلیت اطمینان آن تأثیر می گذارد. پس سرمایه گذاران باید نوسانات آن را در دهه گذشته در نظر داشته باشند:

طی ده سال گذشته این رمز ارز 20 بازار نزولی را تجربه کرده است و تقریباً در 80 درصد از تاریخ خود، 20 درصد یا بیشتر کاهش داشته است. قیمت‌ها در دهه گذشته، تا زمان پاندمی، کاملاً بی‌نوسان بوده است.

سیلور اضافه کرد که بیت کوین یک “دارایی بسیار سوداگرانه” است. در پایان اعلام کرد که بیت‌کوین به نظر بسیاری از فعالان بازار به عنوان محافظ تورم در نظر گرفته نمی شود و این امر به اعتبار آن در این زمینه لطمه می‌زند.

برای محافظت در برابر تورم، سرمایه گذاران ابزارهای زیادی علاوه بر بیت کوین، در اختیار دارند. تنها زمان مشخص خواهد کرد که کدام گزینه مناسب تر است. بنابراین یک سبد متنوع، گزینه مطمئن و انتخاب بیشتر سرمایه گذاران است. به گفته کارشناسان، آنها ترکیبی از BTC، طلا و حتی DeFi در اختیار دارند که به آنها کمک می کند تا از تورم پیشی بگیرند.

سرمایه‌گذاری در بورس و طلا یا بیت‌کوین

عملکرد قوی و ثابت بیت کوین در سال ۲۰۱۹ غیر قابل انکار است. از آنجایی که بازگشت سرمایه این ارز دیجیتال همچنان ادامه دارد و عملکرد بهتری نسبت به بازارهای سنتی نظیر طلا، نقره و S&P 500 دارد بسیاری از تحلیلگران قدرت نسبی این ارز دیجیتال را با بازار مقایسه می کنند. توییت اخیر @BitcoinEcon یکی از تحلیلگران کریپتو با توجه به موقعیت نسبی بیت کوین در بازار، سوالات اساسی را برای تحلیلگران مطرح کرده است.

مقایسه دارایی های سنتی

اساسا نمودار معامله کننده، احتمالات سودآوری طلا، نقره و S&P500 را تحلیل می‌کند. سپس این سودها در چارچوب زمانی مقایسه ای قرار می‌گیرد.این امر به معامله کنندگان امکان می‌دهد تا مدت زمان میانگین سرمایه گذاری که نیاز است تا نتایج معاملاتی مشابهی در سراسر کلاس های دارایی مشاهده کنید را ارائه می‌دهد.

عملکرد بهتر بیت کوین نسبت به دارایی های مهم

نوسان های اخیر بازار از این چشم انداز پشتیبانی می‌کند که روند صعودی ارزهای دیجیتال ادامه خواهد یافت. نمودارهای بلندمدت قیمت بیت کوین، ادامه روند صعودی را نشان می‌دهد، به طوری که رکورد جدیدی بالاتر از ابر ایچیموکو در تاریخ قیمت هفتگی برجای گذاشته است. علیرغم روند صعودی ۱۷۷ درصدی از ابتدای سال تاکنون، در حال حاضر قیمت بیت کوین ۴۷ درصد کمتر از بیشترین قیمت ثبت شده قرار دارد.

قیمت طلا به عنوان یک ذخیره ارزش سنتی در سال جاری روند صعودی ۱۷ درصدی داشته است. هرچند این عملکرد که توسط اندیکاتورها و مارجین های گسترده ایجاد شده است بیان می‌کند که طلا در شرایط خرید بیش از حد ارزش قرار دارد.

این شرایط برای نقره هم صادق است و قیمت این فلز در نمودارهای هفتگی به شرایط خرید بیش از حد ارزش رسیده است و بازارها برگشت قیمت شدیدی از قیمت ۱۹.۶۵ دلار در اوایل سپتامبر را ثبت کرده اند.

همزمان شواهد نشان می‌دهد که روند صعودی تاریخی در کالاها بیش از حد طول کشیده است. اغلب اوقات S&P500 به عنوان بنچمارک اصلی روندهای بورس در بازارهای توسعه یافته در نظر گرفته می‌شود زیرا در بین تمام کلاس های صنعتی شامل بزرگترین همپوشانی دارایی ها می‌باشند. به این دلیل، سود ۱۹.۹۷ درصدی از ابتدای سال تاکنون مشوقی برای بسیاری از سرمایه گذاران سنتی بوده است.

سرمایه‌گذاری در بورس و طلا یا بیت‌کوین

هرچند در حال حاضر میانگین سود سالانه در S&P 500 حدودا ۱۰ درصد می‌باشد. در نتیجه عملکرد فعلی در S&P 500 تقریبا دو برابر میانگین تاریخی آن می‌باشد. این موضوع بیان می‌کند که شاخص مورد نظر می‌تواند در آستانه اوج سال جاری باشد.

ویروس بیت کوین

اگر این چشم انداز برگشت در کلاس دارایی های سنتی ادامه یابد ممکن است سرمایه‌گذاران بیت کوین با همین عملکرد به سمت سال ۲۰۲۰ حرکت کنند. آرتور هایم یکی از حامیان و مشتاقان کریپتو در پاسخ به توییت [email protected] گفت:

ویروس بیت کوین پخش خواهد شد.

به نظر می‌رسد نتایج اخیر عملکرد بیت کوین این چشم انداز را تایید می‌کند زیرا دارایی های سنتی نظیر بورس و فلزات گران بها از لحاظ ارائه سود بسیار عقب تر از بیت کوین می‌باشند.

بیت کوین پر سود تر است یا طلا؟

بسیاری ارز دیجیتال را به‌عنوان «طلای دیجیتال» به بازار عرضه می‌کنند، بیشتر به این دلیل که عرضه آن منحصر به ذخایر محدود فلزات گرانبها نیست در نتیجه جریان ورودی به صندوق‌های ارز دیجیتال در ماه‌های اخیر سرعت گرفته است زیرا سرمایه‌گذاران و به‌ویژه سیاست‌گذاران از تورم ریشه‌دار نگران هستند.

با توجه به اینکه تورم سالانه ایالات‌متحده به بالاترین حد خود از سال ۱۹۸۲ رسیده اکنون زمان مناسبی برای بیت‌کوین است تا ایستادگی کند و جایگاه خود را به‌عنوان یک دارایی واقعی، قابل ذخیره و مقاوم در برابر تورم که طرفداران آن ادعا کرده‌اند تثبیت کند.

بسیاری ارز دیجیتال را به‌عنوان «طلای دیجیتال» به بازار عرضه می‌کنند، بیشتر به این دلیل که عرضه آن منحصر به ذخایر محدود فلزات گرانبها نیست در نتیجه جریان ورودی به صندوق‌های ارز دیجیتال در ماه‌های اخیر سرعت گرفته است زیرا سرمایه‌گذاران و به‌ویژه سیاست‌گذاران از تورم ریشه‌دار نگران هستند.

اما حتی اگر مسائل تعیین‌کننده دیگری مانند نقدینگی ناچیز یا ریسک‌های نظارتی را کنار بگذارید، بیت‌کوین اکنون با دو چالش روبروست، ابتدا نرخ بهره بالاتر در دنیای واقعی که شاید سریع‌تر از آنچه قبلا تصور می‌شد افزایش می‌یابد و دوم نوسانات بیشتر در بازار مالی پرشتابی است که به کاهش اعتبار عادت می‌کند.

نوسانات برای طرفداران ارزهای دیجیتال یکی از بزرگترین جذابیت‌های بیت‌کوین مقایسه طلا و بیت کوین است. نوسانات شدید قیمت اگر زمانبندی مناسبی داشته باشد می‌تواند بازدهی شگفت‌انگیزی را به همراه داشته باشد. سودهای ماهیانه ۳۰ درصد یا بیشتر در برخی زمان‌های سال جاری رایج بوده اما این سودها نیز با کاهش ۱۵ تا ۳۰ درصدی روبرو بوده‌اند.

بیت‌کوین در مقایسه با طلا به عنوان قدیمی‌ترین و تثبیت‌شده‌ترین محافظ تورم در جهان به مراتب نوسانات بیشتری دارد. سرمایه‌گذارانی که ریسک‌پذیر نیستند و به دنبال دارایی نسبتا ایمن برای محافظت در برابر تورم فزاینده هستند، با این سطح از نوسانات مخالفت می‌کنند.

نوسانات سه ماهه طلا حدود ۱۳ درصد است یعنی تقریبا همان مقدار اوایل سال ۲۰۱۷ که فدرال رزرو آخرین چرخه افزایش نرخ خود را آغاز کرد. درحالی‌که در ماه مه امسال این نوسانات به بالاترین میزان در ۸ سال گذشته یعنی ۲۲ درصد رسید.

بی‌ثباتی ۳ ماهه بیت‌کوین حدود ۵ برابر بیشتر از طلاست و این نوسان در حال حاضر ۵۷ درصد است، تقریبا مشابه مقداری که در سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۸ ثبت کرده درحالی‌که در اوایل امسال به ۱۱۰ درصد رسیده بود.

دو تغییر عمده در سال جاری ریسک این نوسانات را نشان می‌دهد؛ بیت‌کوین طی یک دوره ۹ روزه در ماه مه ۵۰ درصد سقوط کرد و طی چند هفته از بالاترین قیمت خود در نزدیک ۷۰هزار دلار که در ۱۰ نوامبر به ثبت رسیده بود، ۴۰ درصد دیگر کاهش یافت.

به گفته تحلیلگران UBS، این سقوط نشان می‌دهد که چرا طلای دیجیتال به اندازه طلای واقعی در برابر تورم مقاوم نیست. آنان همچنین خاطرنشان کردند که بیت‌کوین نسبت به طلا در برابر کاهش بازار سهام مقاومت بسیار کمتری دارد.

تفاوت بین حجم واقعی بیت‌کوین و حجم طلا، یک عامل کلیدی تعیین‌کننده ارزش منصفانه بیت‌کوین است. هنگامی که این تفاوت کم شود ارزش بیت‌کوین بیشتر می‌شود به‌عنوان مثال، در اواسط سال ۲۰۲۰ که به حدود ۲ به یک رسید، ارزش منصفانه بیت‌کوین حدود ۷۰هزار دلار بود. تفاوتی در حدود ۵ به یک نشان می‌دهد که ارزش منصفانه می‌تواند کمتر از نصف این مقدار یعنی نزدیک به ۳۰هزار دلار باشد.

افزایش حجم به معنای افزایش قیمت نیست؛ با نگاهی به بازار جهانی FX مشخص می‌شود، میانگین گردش مالی روزانه آن در ۲۰ سال گذشته بیش از ۳ برابر شده و به ۶ تریلیون دلار رسیده در حالی‌که ارزش دلار ۳ برابر نشده است.

اما تورم، نرخ بهره سنتی و هزینه پول چطور؟ تورم ایالات‌متحده با سرعت ۶.۸ درصد در ماه نوامبر افزایش یافت که سریع‌ترین نرخ از سال ۱۹۸۲ است. داده‌های شرکت EPFR نشان می‌دهد که افزایش نگرانی‌های تورمی در ماه‌های اخیر باعث افزایش تقاضا برای بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال شده است.

به‌طور کلی، مشکل بزرگ برای بیت‌کوین این است که فدرال رزرو احساس کند باید نرخ‌ها را با شدت بیشتری افزایش دهد و این می‌تواند بازده واقعی را به محدوده مثبت نزدیک‌تر و به‌طور بالقوه هرگونه حمایت تورم محور برای پول جدید را از بین ببرد.

بیت‌کوین ۵ سال گذشته سودهای چشمگیر و ریزش کمی داشته است اما به سختی می‌توان آن را پناهگاهی برای ریسک‌گریزی در طوفان بازارهای دیگر دانست. ‌