صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست؟
صندوق سرمایه گذاری اهرمی با مکانیزم خاص خود امکان سرمایهگذاری افراد با سطوح مختلف ریسک را صندوقهای اهرمی فراهم می‌کند.
به گزارش بازار، صندوقهای سرمایهگذاری با توجه به ترکیب دارایی و نوع سرمایهگذاری، انواع و اقسام مختلفی دارند که صندوق سرمایهگذاری اهرمی یک نوع از این صندوقها است که در آن از مکانیزم اهرم استفاده شده است. این صندوق با توجه به داشتن دو ساز و کار، هم می‌تواند مناسب افراد ریسک‌گریز و هم مناسب افراد ریسک‌پذیر باشد. در ادامه با انواع صندوقهای سرمایهگذاری و سازوکار صندوق اهرمی آشنا می‌شویم.
صندوق سرمایهگذاری چیست؟
صندوق، واحد یا نهادی است که نقدینگی‌های سرمایهگذاران را جمع‌اوری می‌کند و با توجه به تصمیم مدیریت صندوق، این دارایی‌ها را در بازارهای مالی سرمایهگذاری می‌کند و از این طریق برای سرمایهگذاران خود سودآوری می‌کند. در واقع صندوقها متشکل از یک تیم‌حرفه‌ای هستند که در قبال دریافت کارمزد، با استفاده از دانش تحلیلی خود و سرمایه دیگران تلاش می‌کنند که با حداقل ریسک، بیشترین بازدهی را ایجاد کنند.
انواع صندوقهای سرمایهگذاری
صندوقهای سرمایهگذاری انواع مختلفی دارند، که شامل صندوق شاخصی، سهامی، اهرمی، مختلط، درآمد ثابت و مبتنی بر سکه طلا هستند.
صندوقهای سرمایهگذاری شاخصی همانطور که از نام آن مشخص است، صندوقی است که پرتفوی آن بر اساس یکی از شاخص‌های بازار (شاخص‌کل و شاخص کل هم‌وزن، شاخص قیمت و. ) مشخص میشود و روند نمودار صندوق هم‌گام با تغییرات نمودار شاخص خواهد بود.
صندوقهای سرمایهگذاری درآمد ثابت نیز جزء صندوق‌هایی با ریسک پایین هستند و معمولا کمی بیشتر از سود سپرده‌های بانکی را نصیب سرمایهگذاران خود می‌کنند. یک صندوق درآمد ثابت، به‌صورت دوره‌ای به سرمایهگذاران خود پرداخت سود دارد.
صندوق سرمایهگذاری سهامی، اکثر سبد دارایی آن را سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تشکیل می‌دهد. این صندوقها اغلب تقسیم سود دوره‌ای ندارند و میزان سرمایه سرمایهگذاران با تغییرات قیمت واحد این صندوق افزایش یا کاهش می‌یابد.
صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی را هم می‌توان صندوقی بدون ریسک و هم صندوقی پرریسک معرفی کرد. در ادامه به معرفی این صندوق و نحوه عملکرد آن پرداخته خواهد شد.
صندوق سرمایهگذاری اهرمی چگونه صندوقی است؟
همانطور که در بالا گفته شد، صندوق اهرمی یکی از انواع صندوقهای سرمایهگذاری است که سرمایهگذاران می‌توانند برای سرمایهگذاری انتخاب کنند. وجود اهرم در این صندوق امکان کسب سود مضاعف را برای سرمایهگذاران فراهم می‌کند.
اما صندوقهای اهرمی نحوه سرمایهگذاری و سوددهی این صندوق به‌چه صورتی است؟
این صندوق در سهام و حق‌تقدم سهام سرمایهگذاری می‌کند. در یک صندوق اهرمی، به‌صورت همزمان می‌تواند برای افراد ریسک‌پذیر و ریسک‌گریز مناسب باشد. واحدهای این صندوق به دو صورت قابل معامله (etf) و صدور و ابطالی قابل خریداری هستند که واحدهای صدور و ابطالی این صندوقها، واحدهای بدون‌ریسک و واحدهای قابل معامله نیز واحد پرریسک نامیده می‌شوند. واحدهای صدور و ابطالی به دلیل تعیین کف و سقف سود دهی واحدهای بدون ریسک و واحدهای قابل معامله را نیز به‌دلیل وجود اهرم امکان چند برابر شدن بازدهی (سود یا ضرر) واحدهای پرریسک می‌نامند. برای آشنایی بیشتر با عملکرد این صندوق نیاز است تا سازوکار آن مورد بررسی قرار بگیرد.
سرمایهگذاری در صندوق اهرمی
صندوق اهرمی یک بازه تضمینی را برای واحدهای بدون ریسک در نظر میگیرد. به‌عنوان مثال صندوق اهرمی x حداقل بازدهی واحدهای بدون ریسک را ۲۰٪ درصد و حداکثر بازدهی را نیز ۲۵٪ درصد در نظر میگیرد. اگر صندوقهای اهرمی شخصی در این صندوق سرمایهگذاری کند و در این زمان بازار با ریزش مواجه شود و بازدهی صندوق منفی باشد، صندوق موظف است که حداقل سود تضمین شده (۲۰٪) را به سرمایه‌گذار پرداخت کند. در این حالت جبران بازدهی سرمایهگذاری واحدهای بدون ریسک، از محل واحدهای پرریسک انجام میشود و سرمایهگذاران واحدهای پرریسک به صورت مضاعفی دچار زیان می‌شوند.
همچنین اگر صندوق در مدت زمان تعیین شده برای پرداخت سود، بازدهی مابین حداقل و حداکثر بازدهی تضمین شده، به‌عنوان مثال ۲۲٪ بازدهی داشته باشد، همین بازدهی کسب شده برای سرمایهگذاران واحدهای بدون ریسک و پرریسک لحاظ میشود.
چنانچه روند بازار در سیر صعودی قرار داشته باشد، و صندوق بیش از ۲۵٪ درصد (حداکثر بازدهی تضمین شده) بازدهی داشته باشد، همان ۲۵٪ درصد برای سرمایهگذاران واحدهای بدون ریسک در نظر گرفته میشود. و مازاد بازدهی نصیب سرمایهگذاران واحدهای پرریسک خواهد شد.
در صورتی که علاقه‌مند هستید اطلاعات بیشتری درباره بورس کسب کنید، می‌توانید با مراجعه به سامانه آموزش کارگزاری مفید به آدرس learning.emofid.com، از بیش از ۱۰۰۰ مطلب و ویدیوهای بورسی رایگان بهره‌مند شوید.
صفر تا صد صندوق های اهرمی
بطور کلی و در حال حاضر سه نوع صندوق سرمایهگذاری در بازار سرمایه وجود دارد که به ترتیب میزان پذیرش ریسک توسط سرمایهگذاران به صندوق های درآمد ثابت (بدون ریسک) ، مختلط و سهامی (ریسکی) دسته‌بندی می گردند. از طرف دیگر به دلیل محدودیت های قانونی، از دیرباز صندوقهای اهرمی این صندوق ها امکان بهره‌گیری از منابع سیستم بانکی به بازار سرمایه را نداشتند که وجود این خلا باعث شد سازمان بورس با همکاری گروه مالی کاریزما نوع تازه ای از صندوق های سرمایهگذاری با عنوان "صندوق های اهرمی" را رونمایی نماید که در تاریخ 29 آذر ماه 1400 (1400/9/29) پذیره‌نویسی واحدهای آن آغاز گردید. به گفته کارشناسان این صندوق ها عموماً می‌بایست در رده صندوق های ریسکی دسته‌بندی گردد و این در حالی است که ساز و کار دیده شده در صندوق اخیر به نوعی است که طی آن سرمایهگذاران ریسک گریز نیز می توانند اقدام به خرید واحدهای آن نمایند.
__ ارکان صندوق و انواع واحد ها
در این نوع صندوق ها عمده پرتفوی صندوق را سرمایهگذاری در سهام و حق تقدم سهام شرکت ها تشکیل می‌دهد و مدیریت آن با بکارگیری حداقل ارکان شامل مدیر صندوق، مدیر ثبت، متولی و حسابرس اداره خواهد شد.
به جهت پوشش ریسک سرمایهگذاران ریسک‌گریز این صندوق ها دارای دو نوع واحد سرمایهگذاری می‌باشند:
1) واحد های عادی
این واحد ها دارای کف بازدهی (20 درصد) تعیین شده‌ای می‌باشند و از طرف دیگر سقف بازدهی (25 درصد) نیز برای آن در نظر گرفته شده است.
2) واحد های ممتاز
این واحد ها نه تنها دارای کف بازدهی نبوده بلکه نقش پشتیبان بازدهی حداقلی واحد های عادی را نیز ایفا می‌نمایند ولی از طرف دیگر در بازدهی مازاد واحد های عادی (نسبت به سقف تعیین شده) سهیم هستند که این ویژگی مناسب سرمایهگذاران با درجه ریسک‌پذیری بالاتر می‌باشد.
صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی
مژده ابراهیمی : در چند سال اخیر، ابزارهای مالی در بازار سرمایه و صندوقهای سرمایهگذاری افزایش یافته‌اند، اما این ابزارها در مقایسه با بازارهای دنیا نوپا هستند. باید گفت، دولت و مدیران بازار سرمایه، دائم مردم را به سرمایهگذاری غیرمستقیم دعوت می‌کنند تا بتوانند ریسک کمتری را تجربه و سود بیشتری را کسب کنند. در این بین، چندی پیش خبرهایی درباره راه‌اندازی صندوقهای اهرمی از سوی میثم فدایی، مدیر سابق نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس شنیده و اعلام شد که اولین صندوق اهرمی را یکی از شرکتهای دارای مجوز معرفی خواهد کرد.
اهرم سرمایهگذاری به شما اجازه می‌دهد تا با مبلغی بیش از دارایی خود، وارد یک سرمایهگذاری شوید. بنابراین نوسانات ارزش دارایی مورد نظر روی یک سرمایهگذاری، با شدت بیشتری اثر می‌‌‌گذارد و به همین شکل، سود یا زیان یک فرد بیشتر از حالتی میشود که صرفا با سرمایه خود وارد معامله شود.
باید گفت، این صندوقها با داشتن اهرم می‌توانند بازده حداکثری برای سرمایهگذاران ایجاد کنند و با توجه به وجود اهرم در این صندوقها، ریسک بیشتری نسبت به صندوقهای سهامی دارد و با توجه به رابطه مستقیم بین ریسک و بازدهی، در شرایط رونق بورس و رشدی بودن شاخص بازار، بازدهی حداکثری را برای دارندگان واحدهای سرمایهگذاری ایجاد می‌کند.
همچنین، بعضی از سهامداران بسیار ریسک‌‌‌پذیرند و به ارزش بنیادی برخی سهام، اعتقاد زیادی دارند که می‌توانند در صندوقهای اهرمی سرمایهگذاری کنند، اما با توجه به ماهیت اصلی این نوع صندوقها، به هیچ عنوان ورود همه افراد به صندوقهای اهرمی توصیه نمی‌شود.
صندوقهای اهرمی، از جمله صندوقهای جدید بازار سرمایه هستند که شامل دو نوع واحد سرمایهگذاری «ممتاز» و «عادی» می‌شوند. واحدهای ممتاز، واحدهایی با سود متغیر و واحدهای عادی، دارای سود مشخص و تضمین‌شده هستند. همچنین پرتفوی این نوع صندوقها، شامل سهم‌های بازار سرمایه است؛ یعنی دارندگان واحدهای ممتاز با استفاده از منابع دارندگان واحدهای عادی برای خود اهرم و اعتبار ایجاد می‌کنند.
یکی از جذابیت‌های این نوع صندوقها این است که واحدهای سرمایهگذاری آن می‌تواند، همزمان به دو طیف مختلف سرمایهگذاران که از نظر تیپ شخصیتی و پذیرش ریسک متفاوت هستند، عرضه شود؛ در نتیجه، افراد بیشتری از آحاد جامعه، به سوی این نوع صندوقها هدایت می‌شوند.
در نتیجه؛ سرمایهگذاران باید معیارهایی را برای انتخاب صندوقهای شاخصی در نظر داشته باشند. یکی از معیارهایی که برای انتخاب بین این صندوقها وجود دارد، شاخص ریسک است. با توجه به اینکه این نوع صندوقها خاصیت اهرمی دارند، بتای آنها اهمیت ویژه‌‌‌ای پیدا می‌کند و معمولا صندوقهای سهامی که در ادوار گذشته دارای بتای بالاتری بوده‌‌‌اند، بازدهی بهتری کسب کرده‌‌‌اند. دومین معیاری که در بررسی و انتخاب صندوق اهرمی حائز اهمیت است، بحث عملکرد مدیر صندوق در سایر صندوقهای تحت مدیریت او خواهد بود.
صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟
صندوق سرمایه گذاری اهرمی یکی از انواع صندوق است که امکان سرمایهگذاری غیرمستقیم در بازارهای مالی و استفاده از فرصت‌ها و مزایای آن را به افراد می‌دهد.
حضور در بازارهای مالی و کسب سود از آنها نیازمند صرف زمان و انرژی است و آموزش و تجربه نقش چشمگیری در آن دارد.
به همین دلیل برای بسیاری از افراد، تصمیم عاقلانه‌تر این است که سرمایه خود را به متخصصان این حوزه بسپارند و از این بابت آسوده‌خاطر شوند.
سرمایهگذاری در صندوقها صندوقهای اهرمی باعث میشود که افراد غیرمتخصص به طور نسبی ریسک بسیار کمتری متحمل شوند و امنیت سرمایهگذاری خود را افزایش دهند. به این دلایل دانستن درباره صندوقها، انواع آنها و نحوه سرمایهگذاری در آنها، اهمیت زیادی برای سرمایهگذاران دارد.
در ادامه به صورت خلاصه به معرفی صندوقها و انواع آنها می‌پردازیم و سپس به سراغ صندوق سرمایه گذاری اهرمی خواهیم رفت.
انواع صندوقهای سرمایهگذاری
صندوقهای سرمایهگذاری مشترک دارای انواع مختلفی هستند که به مهمترین آنها به طور مختصر اشاره صندوقهای اهرمی می‌کنیم.
این تنوع به این جهت ایجاد شده است تا نیازهای سرمایهگذاران مختلف با شرایط و ویژگیهای شخصیتی متفاوت پوشش داده شود. از مهمترین عواملی که بین سرمایهگذاران مختلف تفاوت ایجاد می‌کند، مسئله ریسک‌پذیری بوده که در ایجاد انواع صندوق بسیار به آن توجه شده است.
- صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت: نوعی از صندوقهای سرمایهگذاری هستند که برای ریسک‌گریزترین افراد مناسب‌اند. علت این است که 70 تا 90 درصد دارایی تحت مدیریت این صندوقها، در اوراق و دارایی‌های با درآمد ثابت مثل اوراق مشارکت، سپرده‌های بانکی و… سرمایهگذاری میشود. باقی دارایی صندوق می‌تواند در محل‌های مختلف دیگری از جمله سهام سرمایهگذاری شود. سرمایهگذاری در این صندوقها ریسک بسیار کمی دارد.
- صندوقهای سرمایهگذاری سهامی: نوع دیگری از صندوقها هستند که برای افراد ریسک‌پذیر مناسب‌اند. این صندوقها 70 الی 95 درصد دارایی خود را در خرید سهام یا حق تقدم سهام سرمایهگذاری می‌کنند و 5 تا 30 درصد دارایی‌شان را به اوراق با درآمد ثابت اختصاص می‌دهند. به علت نوسان بالا و چشمگیر بازار سهام که بیشتر دارایی این صندوقها را تشکیل می‌دهد، سرمایهگذاری در آنها به طور نسبی ریسک بالاتری دارد.
- صندوق سرمایهگذاری مختلط: این نوع از صندوقها در واقع ترکیبی از دو مورد قبلی هستند. در این صندوقها 40 تا 60 درصد دارایی در بازار سهام و 40 تا 60 درصد هم در اوراق با درآمد ثابت سرمایهگذاری میشود. ریسک این صندوقها، بین دو نوع صندوق درآمد ثابت و سهامی است.
صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست؟
صندوق اهرمی در واقع نوعی از صندوقهای سهامی است که امکان جالب توجهی برای سرمایهگذاران مهیا می‌کند.
این صندوقها به دلیل ساختار خاص خود می‌توانند به طور همزمان پذیرای سرمایهگذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر باشند.
در این صندوقها بیشتر دارایی تجمیع‌شده در بازار سهام (خرید سهام و حق تقدم سهام) سرمایهگذاری میشود اما کارکرد آنها برای سرمایهگذاران، با صندوقهای سهامی عادی تفاوت دارد.
این تفاوت مهم در این مسئله است صندوقهای اهرمی که در صندوق اهرمی، دو نوع واحد مختلف (واحد عادی و ممتاز) قابل خریداری است که باعث میشود سرمایهگذاری در آن برای افراد با ریسک‌پذیری کم و زیاد به صورت همزمان مناسب باشد.
صندوق اهرمی به طور همزمان هم برای افراد ریسک‌پذیر و هم برای اشخاص ریسک‌گریز مناسب است.
در ادامه به شرح این دو نوع واحد و ویژگی آنها می‌پردازیم:
واحد عادی و ممتاز در صندوق اهرمی چیست؟
واحد عادی در صندوق سرمایه گذاری اهرمی مشابه واحدهای صندوق با درآمد ثابت عمل می‌کنند.
سرمایهگذاران با خرید واحد عادی از بازدهی برخوردار خواهند شد که تا حد زیادی قابل پیش‌بینی است. در واقع برای بازده واحدهای عادی، در امیدنامه صندوق اهرمی بازه مشخصی تعیین میشود.
این بازه کف و سقف مشخصی دارد و سرمایهگذاران می‌توانند مطمئن باشند که دست‌کم به میزان کف بازه اعلام‌شده، روی سرمایه خود سود دریافت خواهند کرد. همچنین روشن است که اگر بازده کلی صندوق خیلی خوب باشد، دارندگان واحدهای عادی صندوق از بازدهی برابر با سقف بازه تعیین‌شده برخوردار می‌شوند.
واحد ممتاز در این صندوقها ماجرای کاملاً متفاوتی دارد. برای این واحدها کف و سقف مشخصی در امیدنامه صندوق اهرمی تعیین نمی‌شود. به عبارت دیگر، این واحدها بازدهی ثابت و معینی ندارند.
این واحدها در شرایط سخت بازار، پشتیبان واحدهای عادی هستند و وقتی که شرایط مساعد باشد، بازده بیشتر دریافت می‌کنند.
نحوه انجام این کار را با مثالی شرح می‌دهیم. فرض کنید در امیدنامه صندوق آمده باشد که واحدهای عادی بازدهی در بازه بین 20 تا 25 درصد دریافت خواهند کرد. حال سه حالت مختلف برای این صندوق قابل تصور است که در ادامه به آن می‌پردازیم:
حالت‌های مختلف بازدهی صندوق سرمایه گذاری اهرمی
- شرایطی را تصور کنید که صندوق مجموعاً به ازای کل دارایی‌اش بازدهی 15 درصدی کسب کرده باشد. در این صورت، از سود دارندگان واحد ممتاز تا جایی کسر می‌کنند که سود دارندگان سهام عادی به کف بازده اعلام‌شده یعنی 20 درصد برسد. یعنی این فاصله 5 درصدی تا کف بازه را از طریق واحدهای ممتاز جبران می‌کنند. اگر بر فرض، میزان کل سود صندوق از بازه اعلام‌شده بسیار کمتر باشد، همچنان آن را از واحد ممتاز کسر می‌کنند؛ حتی اگر باعث ضرر این سرمایهگذاران شود!
- فرض کنید بازدهی صندوق در بازه اعلام‌شده باشد و مثلاً سود 23 درصدی از دارایی‌اش بدست آورد. در این صورت، دارندگان واحدهای عادی و ممتاز، هر دو به یک میزان سود دریافت می‌کنند و الزامی وجود ندارد که از سهم واحد ممتاز به نفع واحد عادی کسر شود تا سود آنها به سقف بازه برسد. همچنین با توجه به این که عدد اعلام‌شده به صورت بازه است، واحدهای عادی صندوقهای اهرمی باید بتوانند از عملکرد بهتر صندوق، نسبت به شرایط بد بازار بهره بیشتری ببرند.
- اگر صندوق بازدهی بالاتری از بازه تعیین‌شده داشته باشد و به سود 30 درصدی دست یابد، به واحدهای عادی بازدهی برابر با سقف بازه، یعنی 25 درصد داده میشود. در این موقعیت، واحدهای ممتاز نه تنها بازدهی 30 درصدی خود را به صورت کامل دریافت می‌کنند، بلکه بقیه سود واحدهای عادی هم به آنها داده میشود. یعنی 5 درصد اختلاف بین 25 و 30 درصد را که از بازدهی واحدهای عادی کسر میشود، واحدهای ممتاز دریافت می‌کنند.
تفاوت ریسک واحدهای عادی و ممتاز
اگر بخواهیم پروسه بالا را به بیان دیگر توضیح دهیم، باید بگوییم که واحدهای عادی، واحدهای بدون ریسک صندوق اهرمی محسوب می‌شوند.
چرا که در هر شرایطی، حداقل بازدهی معین به آنها تعلق خواهد گرفت. این واحدها باید بازدهی برابر با بازه مشخص‌شده در امیدنامه صندوق اهرمی را دریافت کنند.
اگر بازدهی کل صندوق کمتر از کف این بازه باشد، این اختلاف از طریق واحد ممتاز جبران میشود و به همین دلیل این واحدها ریسک زیادی را متحمل می‌شوند. اگر بازدهی درون بازه قرار بگیرد، همه واحدها همان بازده را دریافت می‌کنند.
در نهایت اگر بازدهی بیشتر از سقف بازه اعلام‌شده باشد، میزان اضافی آن به واحدهای ممتاز تعلق میگیرد. در واقع این پاداش ریسک‌پذیری این سرمایهگذاران است؛ چرا که این واحدها در صورت بد بودن شرایط بازار، دچار زیان می‌شوند و در ازای پذیرش چنین ریسکی، در مواقعی که بازار شرایط مساعدی دارد، بازدهی بیشتر دریافت می‌کنند.
به همین دلیل است که به این صندوقها، اهرمی گفته میشود. علت این است که سود و زیان واحدهای ممتاز، هر دو به صورت اهرمی تغییر می‌کند و افزایش می‌یابد. بنابراین طبیعی است که ریسک بیشتر آنها با پاداش بالاتر جبران شود.
بنابراین می‌توان گفت واحدهای عادی صندوق اهرمی، بدون ریسک و واحدهای ممتاز، پرریسک محسوب می‌شوند.
نحوه دریافت واحدهای عادی و ممتاز
همانطور که پیش‌تر توضیح داده شد، واحد عادی مانند واحدهای صندوق درآمد ثابت عمل می‌کند. سرمایهگذاران می‌توانند از طریق خود سایت صندوق اهرمی مورد نظر یا پلتفرم‌هایی که برای خرید و فروش واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری مشترک وجود دارند برای خرید آنها اقدام کنند.
در واقع این واحدها از طریق صدور و ابطال در خود صندوق قابل خرید و فروش هستند. دقت کنید که اگر قبل از پایان دوره و پیش از یک ماه به ابطال واحد خود بپردازید، سودی دریافت نخواهید کرد و تنها اصل سرمایه خود را پس می‌گیرید.
واحدهای ممتاز مثل واحدهای ETF یا صندوق سرمایهگذاری قابل معامله هستند. این واحدها در بورس قابل معامله‌اند و به‌راحتی می‌توانید در سامانه‌های معاملاتی آنلاین کارگزاری‌ها، با جستجوی نماد مورد نظر به خرید و فروش آنها بپردازید.
دو نکته مهم درباره صندوق سرمایه گذاری اهرمی
درباره نسبت واحدهای صندوق سرمایه گذاری اهرمی باید این نکته را گفت که تعداد واحدهای عادی، حداکثر می‌تواند تا دو برابر واحدهای ممتاز صندوق باشد.
نکته دیگر این است که در این صندوقها به طور روزانه دو NAV یا خالص ارزش دارایی‌ها به صورت جداگانه محاسبه میشود که یکی به واحدهای عادی و دیگری به واحدهای ممتاز صندوق تعلق دارد.
جمع‌بندی
صندوق اهرمی یکی از انواع صندوق است که با مکانیسم و ایده خلاقانه‌ای شکل گرفته و کار می‌کند.
این صندوق با ارائه دو نوع واحد عادی و ممتاز، همزمان می‌تواند نیازهای سرمایهگذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر را پاسخگو باشد. افراد اگر بخواهند می‌توانند بازده مشخص و مطمئنی از این صندوق دریافت کنند.
در غیر این صورت می‌توانند به امید بازدهی‌های بالا ریسک کنند و سود و زیان خود را با اهرم افزایش دهند. صندوق اهرمی از بهترین محل‌های سرمایهگذاری است که می‌تواند افراد بسیاری را به سمت خود جذب کرده و دارایی آنها را با استفاده از توانایی متخصصان خبره و مطابق شرایط و نیاز خودشان مدیریت کند.
قصد شروع سرمایهگذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که صندوقهای اهرمی افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:
برای سرمایهگذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه میشود:
صندوقهای اهرمی
رضا نوحی از تدوین مقررات مربوط به صندوق سرمایهگذاری سهامی اهرمی با امکان سرمایهگذاری همزمان سرمایهگذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر خبر داد و گفت: این نخستین نوع صندوق سرمایهگذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورس‌ها جهت سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایهگذاری بهره میگیرد .
رئیس اداره امور صندوقهای سرمایهگذاری سازمان بورس در این خصوص به پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، گفت: مقررات مربوط به این نوع از صندوقهای سرمایهگذاری طوری تدوین شده است که صندوق ملزم به رعایت نصاب صندوقهای سهامی است. در این صندوقها عمدۀ پرتفوی صندوق را سرمایهگذاری در سهام و حق تقدم سهام تشکیل خواهد داد؛ همچنین مدیریت پرتفوی صندوق به شکل فعال بوده و مدیر صندوق می‌تواند بر اساس نصاب تعریف شده، نسبت به سرمایهگذاری در سهام و حق تقدم سهام اقدام کند.
رضا نوحی، این صندوقها را دارای واحدهای ممتاز و عادی عنوان کرد و افزود: واحدهای عادی صندوق دارای کف بازدهی بوده و از طرف دیگر برای آنها سقف بازدهی در نظر گرفته شده است. تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام می شود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده به واحدهای ممتاز تعلق میگیرد. بازدهی مذکور به شکل روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و باید اعلام شود.
شرایط واحدهای عادی
وی توضیح داد: در این صندوقها برای ورود و خروج متقاضیان سرمایهگذاری در واحدهای عادی از سازوکار مبتنی بر صدور و ابطال استفاده میشود و ورود و خروج متقاضیان سرمایه گذاری در واحدهای ممتاز از طریق معاملات واحدهای ممتاز در بورس انجام میشود؛ به عبارتی این نخستین نوع صندوق سرمایهگذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورس‌ها جهت سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایه گذاری بهره میگیرد.
شرایط واحدهای ممتاز
رئیس ادارۀ امور صندوقهای سرمایهگذاری افزود: با توجه به اینکه واحدهای ممتاز در این صندوق به عنوان پشتیبان صدور واحدهای عادی هستند، لذا قابل ابطال نبوده و صرفاً از طریق بازار قابل معامله است. از طرف دیگر به منظور توسعۀ صندوق، صدور واحدهای صندوقهای اهرمی ممتاز در طول دورۀ فعالیت صندوق به نام مدیر صندوق پیش‌بینی شده است. مطابق مقررات تدوینی، در طول دورۀ فعالیت صندوق، صدور واحدهای عادی تا ۲ برابر ارزش کل واحدهای ممتاز صادر شده امکان‌پذیر است.
نحوۀ شکل گیری و ارکان صندوق
نوحی در خصوص نحوۀ شکل‌گیری و ارکان صندوق اظهار داشت: مقررات مربوطه طوری تدوین شده است که صندوق حداقل تعداد ارکان را داشته باشد. ارکان این صندوق شامل مدیر صندوق، مدیر ثبت، متولی و حسابرس هستند. در این صندوقها واحدهای ممتاز در دو نوع اول و دوم ارائه می شود. صرفاً دارندگان واحدهای ممتاز نوع اول دارای اختیار شرکت در مجامع و رایگیری بوده و در سایر موارد ویژگیهای واحدهای ممتاز نوع اول و دوم مشابه یکدیگر است.
وی ادامه داد: واحدهای ممتاز غیرقابل ابطال بوده و در بورس قابل معامله هستند. این صندوقها با پذیره‌نویسی واحدهای ممتاز به مبلغ حداقل 5،000 میلیارد ریال مجوز فعالیت دریافت می‌کنند و صدور واحدهای عادی صرفاً بعد از دریافت مجوز فعالیت امکان پذیر است.
مهمترین مزیت صندوق اهرمی
همان طور که در بالا اشاره شد، رئیس ادارۀ امور صندوقهای سرمایهگذاری سازمان بورس، بزرگترین مزیت این نوع صندوقها را امکان سرمایهگذاری همزمان سرمایهگذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر در واحدهای این صندوقها بیان کرد و گفت: براین اساس، اشخاص ریسک‌پذیر می توانند نسبت به سرمایهگذاری در واحدهای ممتاز این صندوق اقدام کنند و اشخاص ریسک‌گریز با سرمایهگذاری در واحدهای عادی این صندوق، حداقل بازدهی عنوان شده در امیدنامه صندوق را به دست می‌آورند.
محدود ۀ بازدهی
وی تصریح کرد: محدودۀ بازدهی تعیین شده شامل، کف و سقف بازدهی بوده و در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از کف بازدهی اعلامی باشد، حداقل بازدهی اعلام شده برای دارندگان واحدهای عادی از محل واحدهای ممتاز این صندوق تامین می شود؛ از سویی دیگر چنانچه بازدهی صندوق بیش از سقف بازدهی تعیین شده باشد، مازاد بازدهی ایجاد شده از محل واحدهای عادی نسبت به سقف مذکور، به واحدهای سرمایهگذاری ممتاز تعلق می گیرد.
مزایای واحدهای ممتاز
رضا نوحی تاکید کرد: سرمایهگذاری در واحدهای ممتاز این صندوق، این امکان را برای سرمایهگذاران یادشده فراهم می کند تا از منابع جمع آوری شده از محل واحدهای سرمایه گذاری عادی به عنوان اهرم استفاده کنند. به همین منظور هر گونه تغییرات در کلیات بازار سرمایه، اثر مضاعفی را بر بازدهی واحدهای ممتاز متصور می کند.
رئیس اداره امور صندوقهای سرمایهگذاری اظهار کرد: با توجه به اینکه این صندوق از نوع صندوقهای سهامی است، اشخاص حقوقی دارای مجوز سبدگردانی معتبر مجاز به ارائۀ تصدی سمت مدیریت صندوق بوده و پس از ابلاغ مقررات مربوطه می‌توانند نسبت به تأسیس صندوق فوق اقدام کنند.
نوحی در ادامه اظهار کرد: با توجه به بازدهی قابل قبول سرمایهگذاری بلند مدت در بازار سرمایه، انتظار میرود با استقبال هر دو طیف سرمایهگذاران از سرمایهگذاری در این صندوق، شاهد پاسخگویی همزمان به نیازهای سرمایهگذاران ریسک پذیر و ریسک گریز با استفاده از یک ابزار باشیم. وی خاطر نشان کرد: اساسنامه و امیدنامه نمونۀ صندوق یاد شده به مدت یک هفته در تارنمای سازمان جهت دریافت اظهارات فعالان بازار سرمایه قرار می گیرد و پس از آن ابلاغ خواهد شد.
دیدگاه شما