پیش‌بینی محدوده کف مقاومتی بورس/ بازار نیازمند نقدینگی است
به گزارش پایگاه خبری اخبارخوب به نقل از خبرآنلاین بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات امروز شنبه اولین روز کاری هفته هم با کاهش ۸۱۷۳ واحد به رقم یک میلیون و ۱۶۹ هزار و ۷۴۳ واحد رسید. همچنین شاخص کل با معیار هموزن با ۳۳۰ واحد کاهش به رقم ۴۳۰ هزار و ۹۳۴ واحد رسید.
ارزش روز بازار در بورس تهران به بیش از ۴ میلیون و ۶۷۴ هزار میلیارد تومان رسید. معامله‌گران امروز در بورس تهران بیش از ۳ میلیارد سهام حقتقدم و اوراق مالی در قالب ۴۲۸ هزار نوبت معامله و به ارزش ۳۴۲۹ میلیارد تومان داد و ستد کردند.
همچنین امروز محمدعلی دهقان دهنوی، رییس سازمان بورس، در جمع خبرنگاران گفت: در مورد عرضه هر سهمی که یکی از آنها سهام عدالت است ابتدا باید به ظرفیت بازار توجه کنیم بنابراین در عرضه این سهام در بازار سرمایه، تا زمانی که ظرفیت لازم برای عرضه وجود نداشته باشد، اجازه فروش نمی‌دهیم.
محمد خبری زاده، کارشناس بازار سرمایه، در گفت و گو با خبرگزاری خبرآنلاین با اشاره به کف مقاومتی بورس اظهار کرد: فکر میکنم ۱ میلیون و ۱۰۰ هزار واحد کف شاخص بورس باشد. تا پایان سال با این دامنه نوسانی هرقدر هم که بازار روند کاهشی طی کند بیشتر از ۵۰ هزار واحد افت نمیکند. البته فکر میکنم یکی دو روز آخر سال اوضاع کمی بهتر شود.
وی افزود: فعلا بی‌پولی در بازار مهمترین مشکل است و روند فرسایشی با این دامنه نامتقارن ادامه پیدا کرده است.
خبری زاده گفت: در سال آینده چند مسئله از جمله نرخ سود بانکی، نرخ دلار و بحران‌های موازی داریم که باید تعیین تکلیف شود. با توجه به سیاست‌هایی که دولت در پیش گرفته احتمالا سال بعد رکود زیادی داشته باشیم که امیدوارم این رکود به بازار سرمایه سرایت نکند.
وی عنوان کرد: بازار الان فوق العاده ارزنده مخصوصا در سهم‌های بزرگ شده است. اما چون پول نیست باید یک راهکاری برای نقدینگی اندیشیده شود. اگر شرایط همین باشد بازار تا فروردین همین مسیر را طی خواهد کرد.
این کارشناس بازار سرمایه در پیشنهاد به سهامداران گفت: اگر سهامداران سهام‌شان ارزنده است با یک دید بلندمدتی سهام خود را نگه دارند. فروختن هم در این قیمت‌ها درست نیست.
خبری زاده با اشاره به تاثیر صحبت‌های امروز رییس بورس مبنی بر توقف عرضه سهام عدالت، گفت: در حال حاضر هم عرضه‌ها متوقف شده است. بازاری که بیشتر از ۲ هزار میلیارد تومان ارزش معاملات آن نیست، کشش عرضه ندارد. این عدم عرضه سهام عدالت را خیلی زودتر باید در نظر میگرفتند.
وی با اشاره به این که چشم‌انداز ریزش ارز یکی از ریسک‌های بازار است، گفت: با وجود این ریسک، بازار با دلار ۲۰ هزار تومانی هم گران نیست. چون حتی قیمت‌های جهانی هم به کمک شرکت‌هایی که دلاری هستند آمده است. یعنی آنها محصولاتشان گران‌تر شده و از آن سمت اگر دلار پایین بیاید خیلی تاثیر منفی روی صورت مالی‌های آنها نمیگذارد. تنها اتفاق منفی این است که دلار بازار نیازمند نقدینگی است ۱۵ هزار تومان بشود که البته این اتفاق را خیلی بعید میدانم.
۲۲۳۲۲۹
تزریق نقدینگی با سرمایه گذاری بانک‌ها در بازار سرمایه
تصمیمی که در کمیسیون برنامه و بودجه اخذ شده مبنی بر سرمایه گذاری بانک ها در سال ۱۴۰۱ می تواند به نفع بازارسهام به ویژه سهامداران تمام شود زیرا اکنون این بازار نیازمند نقدینگی است.
(تصویر شماره 1)
(تصویر شماره 2)
محمدعلی احمدزاده اصل کارشناس ارشد بازار سرمایه در خصوص تاثیر درج تبصره ای در بودجه ۱۴۰۱ ، مبنی بر رفع محدودیت سرمایه گذاری بانک ها بر بازارسهام، اظهار کرد: خوشبختانه در لایحه بودجه و ستاد هماهنگی اقتصادی دولت تصمیمات خوبی در حوزه بازارسرمایه گرفته شده اما بعضی از آنها همانند یک مُسکن عمل می کند، اما به گفته رئیس سازمان بورس بازارسهام نیازمند دستورالعمل ها و تصمیماتی است که علاوه بر پایدار بودن، بازار را از شرایط رکود نیز خارج سازد.
او بیان کرد: تصمیمی که در کمیسیون برنامه و بودجه اخذ شده مبنی بر سرمایه گذاری بانک ها در سال ۱۴۰۱ می تواند به نفع بازارسهام به ویژه سهامداران تمام شود زیرا اکنون این بازار نیازمند نقدینگی و پول تازه نفس است.
این کارشناس ارشد بازار سرمایه تاکید کرد: البته این امر یک مشکل اساسی دارد آن هم این است که نباید در بازه کوتاه مدت رخ دهد، زیرا در شرایط فعلی بانک ها نیز منابع مالی چندانی ندارند اگر برای این مسئله یک بازه زمانی بلند مدت در نظر گیرند به طور قطع بانک ها نیز از سود این بازار منتفع خواهند شد.
احمدزاده اصل گفت: حضور بانک ها در بازارسرمایه سبب خروج این بازار از رکود، بازگشت اعتماد سهامداران و تزریق مجدد نقدینگی خواهد شد، البته نباید نادیده گرفت که تحقق این امر نیازمند بهبود زیر ساخت های فعلی است.
او با رد این نکته که بسیاری از فعالان یا کارشناسان بازار سرمایه معتقدند سرمایه گذاری بانک ها سبب بنگاهداری آن ها می شود، تصریح کرد: به سبب آنکه سرمایه گذاری منافاتی با بنگاهداری ندارد در اصل بانک ها سعی دارند با این اقدامشان سپرده های مردم را از طریق بازار سرمایه به سمت تولید می برند .
این کارشناس ارشد بازار سرمایه بیان کرد: اکنون بیش تر بانک ها زیان ده هستند که با ورود آن ها به بازار سرمایه این مشکلشان نیز رفع خواهد شد همچنین این امر بر افزایش ارزش سهم های بانکی نیز تاثیر می گذارد.
احمدزاده اصل در پایان تصریح کرد: سال آینده بازار نیازمند نقدینگی است به طور قطع به سبب تصمیمات اتخاذ شده در متن پیش نویس بودجه ۱۴۰۱ شرایط بازار بهتر از شرایط فعلی خواهد بود به همین خاطر از سهامداران می خواهم که با نگاه بلند مدت در این بازار بمانند.
سنا
بازار سرمایه به چه برنامه هایی نیاز دارد؟/ دولت چه کمکی می تواند به بورس کند؟/ برجام چه تاثیری روی بورس خواهد داشت؟
یک کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه بازار سرمایه نیازمند یک سری از برنامه های کوتاه مدت و بلندمدت است، افزود: در این میان باید برای بازار برخی از سیاست های حمایتی و نیز توسعه ای مدنظر قرار گیرد و برنامه های جدید و متنوعی را برای بورس در زمینه ابزارها، بازیگران و ورود پول جدید به بورس در نظر داشته باشند.
جی پلاس؛ یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بورس از طریق انتشار اوراق بدهی، به تامین مالی دولت کمک زیادی بازار نیازمند نقدینگی است می‌کند، گفت: بورس با جذب نقدینگی می‌تواند سبب کاهش نرخ تورم شود.
«ابوالفضل شهرآبادی» امروز (جمعه) در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی ایرنا با بیان اینکه انتخابات ریاست جمهوری ایران با پشت سر گذاشتن فراز و نشیب های فراوان انجام و در نهایت نتیجه آن مشخص شد، افزود: با توجه به اینکه بازار سرمایه در این دوره از انتخابات از جایگاه ویژه ای نسبت به سال های گذشته برخوردار بود؛ بنابراین نتیجه انتخابات می‌تواند در روند معاملات این بازار تاثیرگذار باشد.
وی ادامه داد: نکته حائزاهمیت این است که با توجه به وجود زمینه های لازم برای بازگشت معاملات بورس به مدار صعودی اما از مدت ها قبل شاخص بورس بر مدار نزولی قرار گرفته بود، این در حالیست که به محض رفع ابهامات حاکم در کشور و مشخص شدن نتیجه انتخابات ریاست جمهوری شاهد تاثیر مثبت آن در بازار بودیم و شاخص بورس توانست بار دیگر روزهای مثبتی را در این بازار تجربه کند.
شهرآبادی با بیان اینکه اکنون زود است که بخواهیم تاثیر نتیجه انتخابات را در معاملات بازار سرمایه مورد قضاوت قرار دهیم، افزود: باید منتظر ماند و دید که تیم اقتصادی دولت سیزدهم چگونه تیمی خواهند بود و چه برنامه های اقتصادی را در کشور به خصوص در حوزه بازار سرمایه در دستور کار خود قرار می دهد.
نیاز بازار سرمایه به برنامه‌های کوتاه مدت و بلندمدت
این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه بازار سرمایه نیازمند یک سری از برنامه های کوتاه مدت و بلندمدت است، افزود: در این میان باید برای بازار برخی از سیاست های حمایتی و نیز توسعه ای مدنظر قرار گیرد و برنامه های جدید و متنوعی را برای بورس در زمینه ابزارها، بازیگران و ورود پول جدید به بورس در نظر داشته باشند.
وی با تاکید بر اینکه لازم است تا تصمیماتی که برای بهبود وضعیت بازار سرمایه اتخاذ می شود زمینه دخالت افراد سیاسی در بورس را به حداقل برساند، افزود: هر چه بورس سیاسی‌تر شود از اهداف اصلی خود که تامین مالی و تشکیل سرمایه است دور خواهد شد که این موضوع به هیچ عنوان به نفع بورس و اقتصاد کشور نیست.
شهرآبادی به علت بازگشت رشد به معاملات بورس اشاره کرد و افزود: با رفع ابهام های ایجاد شده در کشور و کاهش بخشی از ریسک های سیستماتیک زمینه ایجاد اطمینان بخشی بیشتر در بازار برای سرمایه‌گذاری فراهم شد.
نتیجه کوتاه‌مدت نتیجه برجام بر بورس
این کارشناس بازار سرمایه به وجود ریسک و ابهام مربوط به مذاکرات هسته ای در بورس تاکید کرد و افزود: اگر مذاکرات با موفقیت پیش رود تا حدودی از ابهام بازار رفع خواهد شد که این موضوع زمینه کاهش قیمت نرخ دلار را در بازار فراهم می کند و بازارهای رقیب مانند ارز، مسکن و طلا با رکود معاملاتی مواجه خواهند شد.
وی گفت: در این میان برخی از سهام بورسی که دلار محور هستند با شوک منفی قیمتی مواجه می شوند که این روند کوتاه مدت است و دوباره به روال عادی خود باز می گردند.
به گفته شهرآبادی، در کل، اگر مذاکرات هسته ای مثبت باشد و نرخ دلار کاهش یابد، سرمایه های بیشتری وارد این بازار می شود و منجر به رونق بازار خواهد شد.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: لازم است تا دولت جدید از اکنون سیاست های روشن و مهمی را اتخاذ کند و نتیجه برجام بر بازار سرمایه را مدنظر قرار دهد تا در آینده دچار رخداد جدی در بازار نشود.
وی تاکید کرد: هر چقدر دولت جدید بتواند محیط کسب و کار را کم ابهام‌تر کند و زمینه بهبود فعالیت صنعت و خدمات را فراهم کند معاملات بورس رونق پیدا می‌کند و با روند صعودی همراه می شود.
وجود برنامه‌ای مدون برای کاهش ابهام در بازار
شهرآبادی با بیان اینکه خدمات بورس و صنعت رابطه ای متقابل با یکدیگر دارند، در صورت رونق صنعت در کشور به مراتب روند بورس هم بهتر خواهد شد، گفت: بورس با رونق خود فرایند تشکیل سرمایه را ایجاد می کند و تامین مالی صنعت از طریق بورس انجام خواهد شد که در نهایت تاثیر مثبت متقابل را بر روی یکدیگر خواهند گذاشت.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه باید اقدامی صورت گیرد تا ابهامات و ریسک ها در بازار کاهش یابد، افزود: دولت باید کاری کند تا روند و نرخ سرمایه گذاری در اقتصاد کشور افزایش یابد و لازم است سیاستی اتخاذ شود تا در کشور به سمت افزایش نرخ سرمایه گذاری پیش برویم.
کمک بورس به دولت
وی با تاکید بر اینکه بورس در این مسیر می تواند کمک زیادی را به دولت داشته باشد، گفت: بورس به عنوان ابزار تامین مالی و موتور جذب سرمایه می تواند کمک کننده به اقتصاد کشور باشد و ضمن جذب نقدینگی در بازار سبب کاهش نرخ تورم شود.
شهرآبادی ادامه داد: بورس می‌تواند از طریق انتشار اوراق بدهی کمک زیادی را به تامین مالی دولت داشته باشد، این موضوع جزو سیاست‌هایی تلقی میشود که دولت باید آنها را با برنامه پیش ببرد.
به گزارش ایرنا، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات هفته‌ای که گذشت (چهارشنبه، نهم تیر ماه) با ۴۳ هزار واحد افزایش، به عدد یک‌میلیون و بازار نیازمند نقدینگی است ۲۵۶ هزار واحد رسید و ۳.۵ درصد رشد داشت.
مزایای بازارهای مالی (ویدئو)
بی‌شک یکی از انتخاب‌های مهم هر سرمایه‌گذار، انتخاب بازار مناسب برای سرمایه‌گذاری است. این بازاربا توجه به ریسک پذیری فرد، میزان سرمایه و دانش و مهارت فرد، متفاوت است. در میان بازارهای موازی موجود، یکی از انتخاب‌های جذاب برای سرمایه‌گذاری، سرمایه گذاری در بورس و بازار های مالی مدرن است. درمطلب پیش‌رو، قصد داریم به مزایای سرمایه گذاری در بورس و بازار های مالی بپردازیم.
مزایای سرمایه گذاری در بازار های مالی چیست؟
در مقاله قبل راجب بازار های مالی و انواع آن مفصل توضیح دادیم که خلاصه مطلب این شد که بازارهای مالی به بازاری گفته میشود که در آن داراییهای مالی خریدوفروش میشود و بازاری است که در آن افراد حقیقی و حقوقی می توانند به معامله اوراق ضمانت مالی، کالا و دیگر داراییهای مثلی (عوض دار) با هزینه مبادلاتی پایین، و در قیمت‌هایی که تابع عرضه و تقاضا هستند، بپردازند. وانواع آن بورس اوراق بهادار، بورس بین الملل و رمز ارزها یا ارز دیجیتال هستند.
حال این سوال پیش می آید که سرمایه گذاری دربورس و بازارهای مالی چه مزایایی دارد، آکادمی طهرانی سعی کرده به طور مفصل و مفید در این مقاله به بیان پاسخ این پرسش بپردازد.
مزایای بازار های مالی
کسب سود
مهمترین هدف افراد از ورود به بازار های مالی و سرمایه گذاری کسب سود است. سود موردنظر از دو محل می‌تواند حاصل شود:
افزایش قیمت سهام
هرگاه سهمی با افزایش قیمت همراه شود، سهامداران از محل اختلاف قیمت خرید و قیمت جدید سود کسب می‌کنند.
دریافت سود نقدی
نوع دیگری از سود، سود نقدی است که در صورت نگهداری سهم تا برگزاری مجمع سالانه به سهامداران تعلق می‌گیرد.
مجموع این دو بازده، بازده کل سهم را تشکیل می‌دهد. از آنجایی که بازار سهام، توام با ریسک است و نمی‌توان تغییرات قیمت را به صورت دقیق پیش‌بینی کرد، میزان بازده موردنظر به طور دقیق، قابل‌محاسبه نیست.
با این حال، در بورس پتانسیل زیادی برای کسب سود وجود دارد و به همین خاطر است که افراد بسیاری به سمت آن جذب می‌شوند.
توجه:
سرمایه‌گذاری در بازار های مالی و بازار نیازمند نقدینگی است بورس نیازمند آموزش است. قوانین و مفاهیم مهم و نکات بسیار زیادی در بورس وجود دارد و اگر بدون آموزش دیدن، در بورس سرمایه‌گذاری کنید سرمایه‌تان را به خطر انداخته‌اید.
با توجه به شرایط فعلی، ما دوره‌ی آنلاین ویژه ورود به بورس را به شما پیشنهاد می‌کنیم که با دنبال کردن سایت آکادمی طهرانی میتوانید از زمان برگزاری کلاس های آموزشی و دوره های آنلاین ما مطلع شوید.
بازار بورس با توجه به اینکه دماسنج اقتصادی کشور است و همچنین به دلیل وجود مزایای بیشتر نسبت به بازارهای موازی، علاوه بر قابل اتکا بودن برای سرمایه گذاری، در بازه‌های زمانی بلندمدت سود خوبی نصیب سهامداران و فعالان این حوزه کرده است. در نتیجه در صورت یادگیری آموزش سرمایه گذاری در بورس و آشنا شدن با مفاهیم موجود در بازار های مالی، میتوانید با نحوه سرمایه گذاری در بورس آشنا شوید و به بازدهی مطلوب برسید.
سرمایه گذاری در این بازار سود بسیاربالایی هم در کوتاه مدت و هم در بلند مدت دارد که این یکی از مزایای سرمایه گذاری در بازار های مالی محسوب می شود .
قابلیت نقد شوندگی بالا در بازارهای مالی
با گسترش فناوری اطلاعات شما میتوانید با چند کلیک و در عرض چند ثانیه سهام خود را تبدیل به پول نقد و یا پول نقد خود را تبدیل به سهام کنید که این یکی از مزیت های مهم بازار های مالی به شمار می‌آید.
همان طور که می‌دانید اگر شما سرمایهای داشته باشید و آن را وارد بازار مسکن کنید یا کسب و کاری راه بیاندازید، مدتی طول می‌کشد تا بتوانید سرمایه اولیه خود را بدست آورید و نقد کنید و حتی در بازار های دیگر مثل دلار، طلا و سکه هم شاهد این مساله هستیم به طور کلی می توان گفت سرعت تبدیل سهام به نقدینگی خیلی بیشتر از سرعت تبدیل ارز و طلا به نقدینگی است و در بازارمالی به راحتی میتوانید سهام خود را بفروشید و پول خود را به حساب بازگردانید.
زمان لازم برای برگشت پول به حساب بانکی شما، حداکثر دو روز کاری است و شما می توانید در کوتاه‌ترین زمان ممکن سهام خود را نقد کنید.
عدم وجود محدودیت برای میزان سرمایه‌گذاری
برای همه ما جالب است که بدانیم با چقدر سرمایه یا ساده‌تر بگوییم، پول می‌توان در بورس سرمایه‌گذاری کرد. اگر بخواهیم بدون مقدمه و توضیح اضافی پاسخ بدهیم، بهتر است بدانید حداقل سرمایهای برای وارد شدن به بورس وجود ندارد! یعنی شما با هر میزان سرمایه میتوانید وارد بورس شده و اقدام به خرید و فروش سهام کنید.
سرمایه اولیه شما می‌تواند ۱۰۰ هزار تومان یا چند میلیون و حتی چند میلیارد تومان باشد. این در حالی است که شما برای شروع یک کسب و کار، غالباً نیاز به سرمایه، ابزار یا وسایل کار دارید. یا برای ورود به بازارهای دیگر، مبالغ بالاتری را باید مدنظر داشته باشید.برای مثال در بازار سکه طلا نیز کسی که قصد ورود به بازار را دارد نیازمند حداقل سرمایه یک سکه طلا است.
در واقع یکی از مزایای سرمایه گذاری دربورس و بازار های مالی همین است که شما با خرید سهام یک شرکت میتوانید به‌اندازه سرمایه تان، در مالکیت و منافع بخشی از یک شرکت چند هزار میلیارد تومانی که در حالت عادی مالک شدن آن بسیار دور از ذهن است، سهیم شوید. اما توصیه می‌کنیم که تا زمانی که تخصص و مهارت‌های لازم را بدست نیاورده‌اید، سرمایه‌گذاری مستقیم انجام ندهید و ابتدا اقدام به یادگیری اصول صحیح سرمایه‌گذاری در بورس کنید و بعد از آن، میزان اندکی از سرمایه خود را وارد بازار کرده و با گذشت زمان که آموزش خود را ادامه می‌دهید و همچنین تجربه بیشتری پیدا می‌کنید، به‌مرور این میزان سرمایه را افزایش دهید؛که در این مسیر یادگیری می توانید از آموزش ها و راهنمایی های سایت آکادمی طهرانی بهره بگیرید.
نداشتن محدودیت سنی و جنسی
برای سرمایه گذاری در بسیاری از بازار ها یکسری محدودیت ها از نظر جنسیتی و سنی وجود دارد که این مسئله باعث میشود دامنه ی سرمایه گذاری محدود شود و همه ی افراد نتوانند وارد آن بازار شوند ولی مزیتی که بازار های مالی دارد این است که در این بازار هیچ گونه محدودیتی از لحاظ جنسی و سنی وجود ندارد و هر فرد با هر نوع جنسیت و با هر سنی می تواند در بازار های مالی فعالیت کند و به ثروت و سود و سرمایه برسد.
عدم محدودیت مکانی و زمانی
به لطف عصر دیجیتال و پیشرفت آن ، در هر ساعت از شبانه روز و بدون نیاز به مراجعه به مکان یا ارگان خاصی میتوانید معاملات را به صورت آنلاین انجام دهید و در این بازار به راحتی کار کنید و به کسب پول و سرمایه بپردازید و ثروت سازی کنید.
جمع بندی مزایای بازار های مالی
در این مقاله آموختیم که یکی از راه های کسب درآمد و ثروت سازی سرمایه گذاری در بازار های مالی و بورس است که مزایایی دارد از جمله کسب سود ، که این سود می تواند از دو محل افزایش قیمت سهام و در یافت سود نقدی حاصل شود، قابلیت نقد شوندگی بالا یعنی درهر زمانی در کوتاه ترین مدت می توان سهام را به پول نقد و پول نقد را به سهام تبدیل کرد، امکان سرمایه‌گذاری با هر مبلغی برای خرید سهام در این بازاروجود دارد، هیچ گونه محدودیتی از نظر جنسیتی و سن افراد وجود ندارد و همه ی افراد میتوانند در این بازار سرمایه گذاری کنند و همچنین یک مزیت فوق العاده دیگری که دارد این است که افراد می توانند معاملات خود را به صورت آنلاین در هر زمانی و بدون نیاز به مراجعه به مکان خاصی انجام دهند.
برای کسب اطلاعات بیشتر در این زمینه می توانید به سایت آکادمی طهرانی مراجعه کنید و از فایل های آموزشی رایگان آن بهره بگیرید.
بازار نیازمند نقدینگی است
به گزارش پایگاه خبری «عصر خودرو» به نقل از دنیای اقتصاد، بنابر اعلام وزارت صمت، تولید خودرو در پایان امسال باید به یک‌میلیون و 600هزار دستگاه برسد که بار اصلی آن بر دوش سه خودروساز بزرگ کشور قرار گرفته است. با توجه به رقم تولید سال گذشته، برنامه وزارت صمت این است که تیراژ خودرو را بیش از 50درصد افزایش دهد. هرچند خودروسازی کشور ظرفیت تولید سالانه 2میلیون دستگاهی را دارد و بنابراین از جنبه زیرساخت‌های فیزیکی، تیراژ یک‌میلیون و 600هزار دستگاهی امکانپذیر است، با این حال، چالش اصلی در تحقق این هدف، به مساله نقدینگی مربوط میشود. آن‌طور که از اظهارات خودروسازان و قطعهسازان برمی‌آید، تحقق هدف وزارت صمت نیاز به نقدینگی هنگفتی دارد و اگر پول موردنیاز تامین نشود، برنامه تولید 6/ 1 میلیون دستگاهی قابل اجرا نخواهد بود. آنها حتی هشدار می‌دهند که در صورت ادامه شرایط فعلی نقدینگی خودروسازان و قطعهسازان، ممکن است تولید در 1401 کمتر از سال گذشته هم بشود. این در حالی است که بنا به گفته فعالان قطعه‌سازی و خودروسازی،
تا به امروز اقدام خاصی مبنی بر تامین نقدینگی موردنیاز برای اجرای برنامه جهش تولید انجام نشده و ضمن آنکه خبری از تسهیلات بانکی به گوش نمی‌رسد، تکلیف قیمت جدید خودروها هم مشخص نیست. در این شرایط، توصیه برخی کارشناسان این است که خودروسازها برای تامین نقدینگی موردنیاز خود، به سمت ابزارهای مالی بازار سرمایه بروند، ابزارهایی که از ظرفیت تمام و کمال آنها در این سال‌ها استفاده نشده است. طبق پژوهشی که در سایت موسسه مطالعات بازار نیازمند نقدینگی است و پژوهشهای بازرگانی منتشر شده، بازار سرمایه ابزارهای متنوعی دارد که خودروسازان میتوانند برای تامین نقدینگی موردنیاز خود از آنها استفاده کنند.
این در حالی است که خودروسازان در این سال‌ها نشان داده‌اند چندان میلی به استفاده از ابزارهای مالی در بازار سرمایه نداشته و ترجیح آنها اخذ تسهیلات بانکی و افزایش هرچند محدود قیمت محصولاتشان است. هرچند خودروسازان به طور مطلق بی‌بهره از ابزارهای مالی موردنظر نبوده‌اند، اما مسیر اصلی تامین نقدینگی‌شان به تسهیلات بانکی محدود شده است. طبعا اگر پای قیمت‌گذاری دستوری در میان نبود، خودروسازان می‌توانستند بخش اعظم نقدینگی موردنیاز خود را از مسیر فروش محصولات تامین کنند و حتی نیازشان به تسهیلات بانکی را به حداقل برسانند، اما اعمال این سیاست، آنها را در این سال‌ها همواره محتاج تسهیلات نگه داشته است. نگاهی به رفتار خودروسازان در پروسه تامین مالی نشان می‌دهد در این سال‌ها اولویت اصلی‌شان برای تامین نقدینگی، اخذ تسهیلات بانکی بوده، روشی که هرچند به گفته آنها منجر به پرداخت سودی هنگفت به بانک‌ها شده و هزینه‌بر بوده، اما با در نظر گرفتن تورم، به نوعی برای شرکت‌های خودروساز، ارزان از آب درآمده است.
به عبارت بهتر، وام‌های دریافتی خودروسازان از سیستم بانکی با وجود سودهای بالا، عملا حکم تسهیلات ارزان‌قیمت را برای آنها داشته است و از همین رو در غیاب قیمت‌گذاری آزاد، این شیوه همواره اولویت غول‌های جاده مخصوص در تامین نقدینگی بوده و هست. طبعا اگر قیمت‌گذاری دستوری نبود و خودروسازان در تعیین قیمت محصولاتشان اختیار داشتند، آنگاه بخش اعظم نقدینگی موردنیازشان از مسیر فروش محصولات تامین می‌شد، بنابراین اخذ تسهیلات بانکی دیگر اولویت نبود. خودروسازان البته در این سال‌ها معمولا تحت فشار وزارت صمت، به فروش اموال مازاد نیز در راستای تامین نقدینگی روی آورده‌اند، اما این شیوه هیچ‌گاه اولویت آنها نبوده، زیرا تمایلی به فروش اموال نداشته و ندارند.
با توجه به اینکه وام‌های بانکی عملا حکم تسهیلات ارزان‌قیمت را برای خودروسازان داشته و دارند و همچنین قیمت‌گذاری نیز آزاد نیست، طبیعی است که شرکت‌های خودروساز این شیوه را در اولویت تامین قطعات قرار داده و خیلی به سمت بازار سرمایه نروند. با این حال، بی‌میلی خودروسازان به استفاده از ابزارهای مالی در بازار سرمایه، دلیل مهم دیگری نیز دارد و آن شفافیت زیاد در این بازار است. در واقع تامین مالی از مسیر بازار سرمایه، نیازمند شفافیت مالی و بازپرداخت دیون در موعد مقرر است، مواردی که خودروسازان به نوعی از آنها گریزان هستند. همین چندی پیش با اعلام لیست ابربدهکاران بانکی مشخص شد خودروسازان نیز جزو آنها هستند. همین موضوع به خوبی نشان می‌دهد که آنها تمایل یا توان این را که در مسیری شفاف و دقیق برای اخذ تسهیلات قرار بگیرند ندارند و ترجیح می‌دهند طرف مقابل‌شان بانک‌ها باشد، نه بازار سرمایه.
وقتی خودروسازان با سیستم بانکی طرف باشند، قدرت مانور بیشتری (در مقایسه با بازار سرمایه) برای گریز از شفافیت و همچنین پرداخت به موقع دیون خواهند داشت و طبیعی است که به این میل کنند و از آن گریزان شوند. همچنین از دید موسسه مطالعات و پژوهشهای بازرگانی، از عمده‌ترین علل بهره‌گیری محدود خودروسازان از ظرفیت‌های بازار سرمایه، بالا بودن نرخ بهره ابزارهای موجود در این بازار، طولانی بودن فرآیند و زمان‌بری دریافت نقدینگی، وجود شفافیت در نحوه اخذ و مصارف منابع حاصله از این بازار و از همه مهم‌تر، بازپرداخت وجوه دریافتی در سررسید است.
این در حالی است که در روش‌های تامین مالی مبتنی بر نظام بانکی و منابع دولتی (که در قالب تسهیلات ارائه میشود)، علاوه بر پایین‌تر بودن نرخ سود تسهیلات اعطایی، زمان دریافت تسهیلات موردنظر کوتاه‌تر بوده و امکان استمهال و تجدید برای بازپرداخت وجود دارد. بنابراین خودروسازان در حساب و کتاب خود به این نتیجه رسیده‌اند که در مجموع، اخذ تسهیلات بانکی بابت تامین نقدینگی، هم ارزان‌تر است و هم کم‌دردسر تر،
از همین رو میل چندانی به استفاده از ابزارهای مالی بازار سرمایه نشان نداده‌اند. در این سال‌ها نیز با وجود آنکه ابزارهای مختلفی در بازار سرمایه برای تامین مالی خودروسازان تعریف شده، آنها تا حد امکان به سمت استفاده از ابزارهای موردنظر نرفته‌اند و تکیه‌گاه اصلی‌شان برای دریافت نقدینگی، تسهیلات بانکی بوده و هنوز هم هست. خودروسازان البته همواره چشم به این دوخته‌اند که نهادهای مسوول (گاهی شورای رقابت، گاهی سازمان حمایت و حالا نیز ستاد تنظیم بازار) سالی یک یا نهایتا دو بار مجوز افزایش قیمت محصولاتشان را صادر کنند تا از این راه بخشی از نقدینگی موردنیاز برای تولید تامین شود.
این در شرایطی است که این روزها نه تسهیلات بانکی به میزان نیاز خودروسازان در اختیار آنها گذاشته میشود و نه خبری از افزایش قیمت است. حالا خودروسازان مانده‌اند با تعهدی که بابت رشد بیش از 50درصدی تیراژ به وزارت صمت و افکار عمومی داده‌اند؛ آن هم با دست خالی. در این اوضاع و احوال، پیشنهاد کارشناسان به خودروسازها، استفاده از ابزارهای مالی موجود در بازار سرمایه است، چه آنکه اولا می‌تواند بخشی از کمبود تسهیلات بانکی و قیمت‌گذاری دستوری را جبران کند و ثانیا تنوع زیادی دارد. از نظر موسسه مطالعات و پژوهشهای بازرگانی در حال حاضر با توجه به کمبود تسهیلات بانکی و محدویت‌های مربوط به فروش و قیمت‌گذاری، تنها راه تنوع بخشی به تامین مالی در صنعت خودرو، روی آوردن به بازار سرمایه بازار نیازمند نقدینگی است و استفاده از پلت‌فرم‌‌‌های جدید تامین مالی است.
در پژوهش منتشره در سایت این موسسه آمده که سهم پایین ابزارهای نوین تامین مالی در ایران خودرو و سایپا کاملا مشهود است. بر این اساس، هرچند 17 ابزار در بازار سرمایه وجود دارد و 10 مورد از آن قابل استفاده در خودروسازی است، با این حال ایران خودرو و سایپا فقط از 5 مورد استفاده کرده‌اند. در این بین، سایپا البته سهم بیشتری داشته، به نحوی که در مجموع 13 مورد به ارزش 3790میلیارد تومان سهم این شرکت از ابزارهای مالی بازار سرمایه بوده است و ایران خودرو نیز از سه مورد به ارزش 1000میلیارد تومان از این ابزارها استفاده کرده است.
ابزارهای مالی منطبق با خودروسازی
موسسه مطالعات و پژوهشهای بازرگانی اما چند روش را برای تامین مالی خودروسازان از مسیر بازار سرمایه پیشنهاد داده است. بر این اساس، ابزارهای پیشنهادی قابل استفاده در بخش «خرید مواد اولیه»، به «اوراق مرابحه» و «اوراق خرید دین» محدود میشود. در اوراق مرابحه، از محل سرمایه‌‌‌های گردآوری شده از بازار سرمایه، مواد اولیه یا قطعه به‌‌‌صورت نقد از فروشنده، خریداری شده و به صورت اقساط به خودروساز فروخته میشود. این روش برای مقاطعی است که خودروساز و قطعه‌‌‌ساز توان خرید نقدی مواد اولیه موردنیاز خود را ندارند، اما میتوانند با استفاده از ظرفیت بازار سرمایه (انتشار اوراق مرابحه) اقدام به خرید قسطی کنند. در مورد «اوراق خرید دین» نیز شرایط به این شکل است که مطالبات قطعهسازان از خودروسازان در بازار به قیمت تنزیل شده به فروش می‌رسد و خودروساز موظف است در انتهای دوره سررسید، مطالبات را پرداخت کند.
موسسه مطالعات و پژوهشهای بازرگانی اما در حوزه تولید برخی قطعات خاص، 4روش اوراق دین، اوراق سفارش ساخت (استصناع)، اوراق گام (گواهی اعتبار مولد) و سکوک را پیشنهاد داده است. در این بین، منظور از اوراق استصناع این است که پس از ارزیابی میزان ریسک و سودآوری پروژه، به پشتوانه سفارش ساخت قطعه از جانب خودروساز به قطعه‌‌‌ساز، اوراق منتشر شده و وجوه حاصله در اختیار قطعه‌‌‌ساز قرار می‌گیرد. اوراق گام نیز بر اساس بدهی خودروساز به قطعه‌‌‌ساز منتشر و این امکان را به قطعه‌‌‌ساز می‌دهد که بدون نقد کردن آن، اوراق را در اختیار تولیدکننده مواد اولیه قرار دهد، به نحوی که نیاز به جابه‌‌‌جایی نقدینگی در طول زنجیره ارزش کاهش می‌‌‌یابد.
همچنین برای تامین سرمایه در گردش علاوه بر انتشار اوراق مرابحه، اوراق اجاره نیز پیشنهاد شده است. در تعریف این اوراق آمده که شرکت‌ها برخی از داراییهای خود مانند خطوط تولید را به فروش رسانده و همزمان اجاره می‌کنند. شرکت‌ها البته در پایان دوره سررسید با بازپرداخت بدهی، مجددا صاحب دارایی خود خواهند بود. انتشار اوراق اختیار خرید تبعی و افزایش سرمایه از طریق سلب حقتقدم نیز به‌‌‌عنوان روش‌های پیشنهادی برای تامین نقدینگی خودروسازان برای تامین بخشی دیگر از نقدینگی موردنیازشان تعریف شده است.
در روش اول، شرکت‌های خودروساز با وثیقه گذاشتن سهام خود شرکت یا شرکت‌های زیرمجموعه، میتوانند اوراق منتشر کرده و تامین مالی کنند. روش دوم نیز نوعی واگذاری سهام شرکت است که هزینه مالی بر آن بازار نیازمند نقدینگی است مترتب نبوده و امکان افزایش سهم بخش خصوصی را هم فراهم می‌کند.
در گزارش موسسه مطالعات وپژوهش‌‌‌های بازرگانی اما برای تعریف و اجرای پروژه تولید خودروهای جدید، مسیر انتشار اوراق مشارکت یا راه‌‌‌اندازی صندوق پروژه پیشنهاد شده است. در روش اوراق مشارکت، شرکت خودروساز با جمع‌‌‌آوری منابع مالی از بازار سرمایه، برای پروژه جدید خود تامین مالی کرده و پس از به نتیجه رسیدن پروژه و بهره‌‌‌برداری از آن، اوراق را بازخرید می‌کند. این روش البته برای پروژه‌‌‌هایی که ریسک بالایی دارند، پیشنهاد نشده است. در روش صندوق پروژه نیز شرکت خودروساز با ایجاد یک صندوق بورسی، سرمایه لازم را جمع‌‌‌آوری و پس از اینکه پروژه به انتها رسید، صندوق تبدیل به یک شرکت سهامی میشود.
این موسسه در نهایت برای تامین مالی از طریق فروش خودروهای موجود نیز علاوه بر اوراق رهنی، روش اوراق سلف موازی را پیشنهاد داده است. در این روش، فلان خودرو برای تحویل در آینده به فروش رسیده و منابع مالی جمع شده در اختیار خودروساز قرار می‌گیرد. در موعد سررسید نیز خودروساز با بازپرداخت منابع مالی، اوراق را بازخرید می‌کند.
برای آگاهی از تازه های جهان خودرو، جدیدترین قیمت ها و بازار خودرو ایران اینستاگرام خودرو امروز را دنبال کنید
دیدگاه شما